(51° settimana - anno 2023)
Citazione del giorno:
Jo Nesbø: "Le storie interessanti non parlano mai dei successi continui, ma piuttosto delle sconfitte spettacolari."
Lo yen ha invertito i guadagni dopo che la Banca del Giappone ha mantenuto invariato il suo tasso di policy e ha continuato a mantenere l'ultimo regime di tassi negativi al mondo. La valuta giapponese è scesa dello 0,4% al livello più basso in quasi una settimana, mentre l'indice Nikkei 225 è salito dell'1,3% al livello più alto in due settimane. I titoli azionari sono scesi a Hong Kong e nella Cina continentale, mentre la debolezza dei costruttori continua a pesare sul sentiment degli investitori. I funzionari della BOJ (banca centrale giapponese) hanno mantenuto il tasso di riferimento a -0,1%, ma non hanno fornito alcuna indicazione sulla possibilità di mantenere la politica in vigore la prossima settimana. Secondo un sondaggio di Bloomberg, le speculazioni sulla possibilità di un rialzo dei tassi da parte della banca centrale sono aumentate e il mese di aprile è considerato l'opzione più probabile. Gli operatori analizzeranno attentamente le parole del governatore Kazuo Ueda quando martedì prossimo si rivolgerà alla stampa per avere indicazioni sul futuro percorso politico. In Cina, la debolezza dei costruttori continua a pesare sulla difficile ripresa economica del Paese. Country Garden Services Holdings Co. ha toccato un minimo storico dopo aver dichiarato di aver accantonato alcuni fondi come svalutazione. China South City Holdings Ltd. - parzialmente di proprietà della città meridionale di Shenzhen - ha avvertito in precedenza di non essere in grado di pagare gli interessi in scadenza mercoledì, aumentando il rischio di insolvenza. I contratti statunitensi sono rimasti invariati dopo che Wall Street ha prolungato il suo inarrestabile rally di lunedì, sostenuto da una raffica di transazioni mentre gli operatori hanno ampiamente ignorato i messaggi moderati dei funzionari della Federal Reserve. Il Nasdaq 100 ha esteso i guadagni per chiudere al record per la seconda sessione consecutiva. I Treasury sono scesi marginalmente nelle contrattazioni asiatiche, mentre l'indicatore del dollaro si è stabilizzato. Il rally dei Treasury ha subito una battuta d'arresto lunedì, in seguito agli sforzi dei funzionari della Fed di ridurre le aspettative di tagli dei tassi più rapidi e più profondi del previsto. L'S&P 500 ha registrato una corsa al rialzo di sette settimane. La possibilità che si estenda o meno all'ottava settimana potrebbe essere determinata dai dati a breve termine, tra cui gli ordini di beni durevoli, le spese per i consumi personali - la misura preferita dalla Fed per l'inflazione - e la stima finale del prodotto interno lordo del terzo trimestre. Mi aspetto che sia i dati sull'inflazione che la domanda economica si ammorbidiscano nel 2024, consentendo alla Fed di iniziare ad allentare i tassi a un ritmo di 25 pb verso la metà dell'anno, o più rapidamente se l'economia scivola in recessione. Il presidente della Fed di Chicago, Austan Goolsbee, e quello della Fed di Cleveland, Loretta Mester, sono stati gli ultimi ad unirsi al crescente coro di funzionari della banca centrale che cercano di moderare l'ottimismo del mercato sui tagli, dopo che la scorsa settimana il loro omologo di New York, John Williams, aveva detto che le scommesse su una riduzione a marzo erano premature. Il petrolio ha sfiorato i massimi da due settimane a questa parte, mentre altre compagnie hanno evitato il Mar Rosso dopo un'impennata di attacchi alle imbarcazioni lungo il principale canale di trasporto. L'oro è sceso. I titoli europei sono scesi lunedì dopo i forti guadagni delle ultime settimane, a causa del calo delle azioni del settore automobilistico e dei commenti dei funzionari delle banche centrali che hanno attenuato le scommesse su un taglio anticipato dei tassi di interesse nel prossimo anno. L'indice paneuropeo STOXX 600 è sceso dello 0,3% dopo che venerdì il benchmark aveva registrato la prima striscia vincente di cinque settimane da aprile. A mettere sotto pressione i titoli azionari e ad alzare i rendimenti delle obbligazioni europee, una serie di responsabili politici della Banca Centrale Europea (BCE) ha respinto le aspettative del mercato secondo cui la banca centrale taglierà i tassi di interesse già a marzo. Il capo della banca centrale slovacca, Peter Kazimir, ha dichiarato che qualsiasi ipotesi di taglio dei tassi da parte della BCE è ancora prematura. La banca centrale avrà bisogno di almeno fino alla primavera prima di poter rivalutare le sue prospettive politiche, ha detto il responsabile delle politiche della BCE Bostjan Vasle. La scorsa settimana i mercati azionari hanno registrato un'impennata dopo che la Federal Reserve statunitense ha lasciato invariati i tassi di interesse, come previsto, e le proiezioni dei responsabili politici per il prossimo anno prevedevano tre tagli dei tassi di interesse. Per ulteriori indizi sullo stato del ciclo di politica monetaria globale, gli investitori monitoreranno i prezzi al consumo della zona euro di novembre, la decisione della banca centrale giapponese e l'indicatore dell'inflazione preferito dalla Fed - la spesa per i consumi personali di novembre - per tutta la settimana. Il blue-chip tedesco DAX è sceso dello 0,6% rispetto ai livelli record raggiunti la scorsa settimana dopo che un sondaggio ha mostrato un inaspettato peggioramento del morale delle imprese tedesche (indice IFO) nel mese di dicembre e un calo delle aspettative. Anche i produttori di automobili sono stati un grosso freno, con Mercedes Benz e BMW Group che hanno perso più dell'1% ciascuno dopo che il governo tedesco ha deciso di porre fine a un programma che prevedeva il pagamento di sussidi agli acquirenti di nuovi veicoli elettrici. I titoli energetici hanno registrato un balzo dell'1,1% e i prezzi del petrolio sono saliti del 3% in seguito ai crescenti attacchi del gruppo militante yemenita Houthi, allineato all'Iran, alle navi nel Mar Rosso, che hanno interrotto il commercio marittimo. Tuttavia, i titoli del trasporto marittimo hanno continuato a salire in Europa dopo che gli attacchi hanno portato a scommettere che un'interruzione prolungata della rotta chiave potrebbe indurre le compagnie ad aumentare le tariffe. Le solite questioni che le variabili in gioco sono sempre diverse e non c’è mai un elemento solo a scatenare la vendita o l’acquisto di asset finanziari. I market movers di oggi sono: decisione sui tassi di interesse da parte della BOJ in Giappone, CPI (inflazione) nell’Eurozona, permessi di costruzioni rilasciati negli Stati Uniti, CPI in Canada.
IERI
I mercati asiatici hanno chiuso negativi. Nei singoli paesi lo Shanghai composite -0,40%, China A50 -0,06%, Hang Seng ha chiuso a -0,98%, il Nikkei ha chiuso a -0,64% l’Australia -0,22%, Taiwan -0,12%, la Corea del Sud Kospi +0,13%, l’indice Indiano Sensex -0,01%. Il nostro FTSEMib -0,44%, Dax -0,60%, Ftse100 +0,50%, Cac40 -0,37%, Zurigo -0,32%. Il Nasdaq +0,45%, S&P500 +0,62%, il Russell2000 -0,05%. L’oro ha chiuso a 2.040,50 dollari l’oncia, mentre il petrolio ha scambiato a 72,82$ per il wti e 76,55$ per il brent inglese. Il prezzo del Natural Gas quotato sul mercato di Amsterdam è di € 35,325. Lo spread BTP/BUND ha chiuso a 171,950. L’indice VIX (il termometro dei mercati cioè la volatilità) chiude a 12,56%. Nel periodo pre-covid si attestava tra il 20% e l’11% e sono i due livelli che contraddistinguono la tranquillità dei mercati finanziari.
PRE-APERTURE
I listini dell’Asia si avviano a chiudere misti. Nei singoli paesi lo Shanghai composite -0,12%, China A50 -0,31%, Hang Seng ha chiuso a -0,90%, il Nikkei ha chiuso a +1,32% l’Australia +0,84%, Taiwan -0,43%, la Corea del Sud Kospi +0,07%, l’indice Indiano Sensex +0,15%. Al momento in cui scrivo i mercati europei hanno una previsione di apertura intorno alla parità mentre l’America è debole. L’oro si attesta a 2.038,95 dollari l’oncia, mentre il petrolio chiude intorno ai valori di 72,77$ per il greggio e 77,38$ per il brent. Infine il Bitcoin quota 42.925 e l’Ethereum 2.240.
Buona giornata.
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