Pillole di Mercato

(5° settimana - anno 2023)

I titoli azionari statunitensi sono scesi lunedì, mentre gli investitori sono diventati cauti in vista di una settimana ricca di eventi, che comprende la decisione sui tassi della Federal Reserve e una serie di trimestrali dei big del settore tecnologico. Il Nasdaq 100 ha subito il peggior giorno dal 22 dicembre, mentre l'S&P 500 ha registrato il calo maggiore dal 18 gennaio. I cali di Apple Inc. e Microsoft Inc. hanno pesato su entrambi gli indici, mentre gli investitori attendono i risultati di società come Alphabet Inc. e Meta Platforms Inc. questa settimana. I Treasury sono scesi e i rendimenti sono saliti lungo tutta la curva. Il tasso di riferimento a 10 anni è salito al 3,55% circa dopo aver chiuso la settimana scorsa intorno al 3,50%. L'indice del dollaro è salito. Il petrolio è sceso, con il West Texas Intermediate che è sceso sotto i 78 dollari al barile, mentre gli operatori attendono indizi sul percorso della Fed. Si prevede che mercoledì la Fed aumenterà i tassi di un quarto di punto percentuale, rallentando il ritmo per la seconda sessione consecutiva. Ma i trader osserveranno i toni che i funzionari stabiliranno per le future riunioni. Il presidente della Fed, Jerome Powell, ha continuato a respingere gli operatori che prevedono tagli dei tassi nel corso dell'anno, sottolineando che non si muoverà fino a quando l'inflazione non sarà diminuita in modo significativo. Le azioni hanno comunque registrato un'impennata a gennaio, con gli investitori che sembrano aver ignorato l'avvertimento di Powell "più alto per più tempo". Gli investitori sembrano aver dimenticato la regola aurea del "non combattere la Fed". Secondo gli strateghi, gli investitori che si sono aggiunti al rally dei titoli questo mese rimarranno delusi se si opporranno direttamente alla Fed. Il rally di gennaio è stato di natura tecnica, poiché è stato in gran parte guidato da chi era rimasto fuori o dai perdenti del 2022. I trader attendono anche il rapporto sui posti di lavoro negli Stati Uniti nel corso della settimana. Un mercato del lavoro meno rigido è un obiettivo chiave per la Fed. Gli investitori hanno anche analizzato una serie di rapporti sugli utili, che verranno pubblicati nel corso della settimana. I segnali di pressione sugli utili hanno sollevato preoccupazioni sullo stato di salute dell'economia e sulle prospettive dei titoli azionari. Si prevede inoltre che la Banca Centrale Europea e la Banca d'Inghilterra aumenteranno di mezzo punto percentuale ciascuna quando prenderanno le decisioni un giorno dopo la Fed. Le azioni europee sono scivolate lunedì a causa dei dati sull'inflazione più caldi del previsto provenienti dalla Spagna, che hanno aumentato il nervosismo del mercato, mentre gli investitori si preparano a una serie di rialzi dei tassi di interesse da parte delle principali banche centrali nel corso della settimana. L'indice paneuropeo STOXX 600 ha chiuso in calo dello 0,2%. Le scommesse del mercato monetario indicano che la Federal Reserve statunitense aumenterà il suo tasso di riferimento di 25 punti base (bps) al 4,50%-4,75% mercoledì, mentre la Banca Centrale Europea (BCE) e la Banca d'Inghilterra (BoE) dovrebbero aumentare i tassi di 50 bps ciascuno, rispettivamente al 2,50% e al 4,0%, giovedì. I rendimenti obbligazionari dell'Eurozona sono saliti dopo che i dati preliminari hanno mostrato che i prezzi al consumo della Spagna sono aumentati a gennaio del 5,8% su base annua, più di quanto previsto. Ciò che ha sorpreso alcuni è che in Spagna si è registrata la prima accelerazione in sei mesi e questo probabilmente manterrà alta la pressione affinché la BCE rimanga aggressiva con i suoi rialzi dei tassi. L'indice tecnologico europeo è stato il principale ribassista tra i settori dello STOXX 600, con un calo dell'1,7%, con i titoli dei chip ASM International e Nordic Semiconductor tra quelli che hanno registrato le perdite maggiori. A tenere a galla il FTSE 100 di Londra e a limitare i cali dello STOXX 600, il gigante britannico dei beni di consumo Unilever è salito dell'1,3% dopo l'annuncio di un nuovo amministratore delegato. Per quanto riguarda il settore sanitario, Philips ha registrato un balzo del 7%, dopo che l'azienda olandese di tecnologia sanitaria ha dichiarato che taglierà altri 6.000 posti di lavoro. L'indice tedesco DAX è sceso dello 0,2%. L'economia tedesca è scesa inaspettatamente nel quarto trimestre, segno che la più grande economia europea potrebbe entrare in una recessione molto attesa come effetto della guerra in Ucraina. I dati cruciali sull'inflazione dell'eurozona, attesi un giorno prima della riunione della BCE, includeranno solo una stima per la Germania, dopo che il più grande Paese del blocco ha ritardato la pubblicazione dei propri dati, ha dichiarato lunedì Eurostat. I market movers di oggi sono: tasso di disoccupazione e vendite al dettaglio in Giappone, vendite al dettaglio in Australia, PMI del settore manifatturiero in Cina, CPI (inflazione) e tasso di disoccupazione in Germania, rapporto sulla fiducia dei consumatori elaborato dal Conference Board negli Stati Uniti.

IERI

I mercati asiatici hanno chiuso misti. Nei singoli paesi lo Shanghai +0,18%, China A50 +1,08%, Hang Seng -2,10%, il Nikkei +0,06%, l’Australia -0,16%, Taiwan +3,76%, la Corea del Sud Kospi -1,39%, l’indice Indiano Sensex -0,25%. Il nostro FTSEMib -0,38%, Dax -0,16%, Ftse100 +0,25%, Cac40 -0,21%, Zurigo +0,42%. Il Nasdaq -1,96%, S&P500 -1,30%, il Russell2000 -1,20%. L’oro ha chiuso a 1.922,70 dollari l’oncia, mentre il petrolio ha scambiato a 79,38$ per il wti 86,40$ per il brent inglese. Il prezzo del Natural Gas quotato sul mercato di Amsterdam è di € 55,55. Lo spread BTP/BUND ha chiuso a 192,120. L’indice VIX (il termometro dei mercati cioè la volatilità) chiude a 19,94%. Nel periodo pre-covid si attestava tra il 20% e l’11% e sono i due livelli che contraddistinguono la tranquillità dei mercati finanziari.

PRE-APERTURE

I listini dell’Asia si avviano a chiudere negativi. Nei singoli paesi lo Shanghai -0,44%, China A50 -0,97%, Hang Seng -1,71%, il Nikkei -0,39%, l’Australia -0,07%, Taiwan -1,48%, la Corea del Sud Kospi -1,00%, l’indice Indiano Sensex -0,05%. Al momento in cui scrivo i mercati europei hanno una previsione di apertura negativa così come l’America. L’oro si attesta a 1.914,10 dollari l’oncia, mentre il petrolio chiude intorno ai valori di 77,42$ per il greggio e 84,07$ per il brent. Infine il Bitcoin quota 22.841 e l’Ethereum 1.568.

John Maynard Keynes: "Se devi alla tua banca cento sterline, tu hai un problema. Ma se ne devi un milione, il problema è della banca."

Buona giornata.