(46° settimana - anno 2023)
Citazione del giorno:
Wayne Huizenga: "Alcune persone sognano il successo, mentre altre persone si alzano ogni mattina e lo fanno accadere."
Le azioni e le valute asiatiche sono salite dopo che un inatteso rallentamento dell'inflazione ha rafforzato le scommesse sulla fine del ciclo di rialzi aggressivi della Federal Reserve. I titoli di Stato hanno esteso la loro avanzata. L'indice Asia-Pacifico di MSCI Inc. è salito di circa il 2%, con tutti i mercati in verde. Anche i futures sulle azioni statunitensi sono avanzati dopo che l'S&P 500 è salito al massimo da aprile. Il won della Corea del Sud ha guidato i guadagni tra le valute asiatiche. Lo yuan offshore si è rafforzato ai massimi da agosto. Gli operatori si stanno ora preparando per quello che potrebbe essere un cambiamento fondamentale nel panorama degli investimenti. Gli swap della Fed indicano che le probabilità di un altro rialzo sono scese quasi a zero, con il mercato che prevede un taglio dei tassi di 50 punti base entro luglio. I funzionari della Fed hanno accolto con favore gli ultimi dati che mostrano un calo dell'inflazione, pur aggiungendo che c'è ancora molta strada da fare prima di raggiungere l'obiettivo del 2% della banca centrale. Il fatto che la Fed statunitense sembri aver chiuso con i tassi e che l'inflazione sia per ora alle spalle è sicuramente positivo per tutti gli asset rischiosi. Il sentiment è stato ulteriormente sostenuto dalla decisione della banca centrale cinese di iniettare nel sistema bancario la più grande quantità di liquidità dal 2016, nel tentativo di stimolare la crescita, mantenendo il tasso sui prestiti a un anno. L'ultimo rapporto economico ha evidenziato una ripresa mista in Cina, con le vendite al dettaglio che hanno battuto le stime ma la contrazione degli investimenti immobiliari si è aggravata. Anche l'incontro tra il presidente cinese Xi Jinping e il suo omologo statunitense Joe Biden è seguito con attenzione per un potenziale disgelo delle tensioni. Tencent Holdings Ltd. pubblicherà gli utili nel corso della giornata. "Il livello di iniezione di liquidità è andato oltre le aspettative del mercato, ma è in linea con le nostre previsioni", ha dichiarato Becky Liu, responsabile della strategia macro cinese di Standard Chartered Plc. Tuttavia, "sono necessari ulteriori sostegni, data la rinnovata pressione al ribasso indicata dai dati di ottobre - quindi vediamo ancora un taglio del RRR prima della fine dell'anno", ha aggiunto, riferendosi al coefficiente di riserva obbligatoria. Il rendimento del Tesoro decennale è sceso di altri 2 punti base, aggiungendosi al calo di 19 punti base di martedì. I titoli australiani e neozelandesi sono saliti, mentre il rendimento del Giappone a 10 anni è sceso al livello più basso da un mese a questa parte. Il dollaro ha esteso la sua debolezza in Asia dopo aver subito un calo dell'1,2%, il maggiore da un anno a questa parte. Lo yen è sceso, annullando in parte il forte rally registrato il giorno precedente. La valuta giapponese è rimasta in bilico dopo la contrazione della crescita economica del terzo trimestre del Paese. I titoli azionari sono saliti a novembre sulla base delle scommesse che la Fed abbia terminato i rialzi dei tassi, con l'S&P 500 che è salito di oltre il 7% nell'arco di tempo - e si sta dirigendo verso il suo miglior mese dall'ottobre 2022. Tesla Inc. ha guidato i guadagni delle megacap martedì e Nvidia Corp. è salita per la decima sessione consecutiva. Secondo l'ultimo sondaggio condotto dai gestori di fondi di Bank of America Corp., gli investitori sono diventati i più rialzisti sulle obbligazioni dai tempi della crisi finanziaria globale, grazie alla "grande convinzione" che i tassi scenderanno nel 2024. Nel frattempo, i legislatori della Camera degli Stati Uniti hanno superato l'animosità partigiana martedì per approvare una legge temporanea di finanziamento del governo che riduce notevolmente il rischio di uno shutdown. La legge passa ora al Senato, dove si prevede che la maggioranza dei Democratici la sosterrà, anche se non include gli aiuti all'Ucraina e a Israele che essi sostengono. Il petrolio si è stabilizzato dopo un breve rally, mentre il mercato ha digerito i diversi punti di vista sulle prospettive della domanda e dell'offerta. L'oro è salito. I titoli europei hanno chiuso martedì ai massimi di un mese, dopo che i dati che mostrano un raffreddamento dell'inflazione statunitense hanno aumentato le aspettative che la Federal Reserve abbia raggiunto la fine dei suoi aumenti dei tassi di interesse e possa iniziare presto ad allentare la politica monetaria. L'indice paneuropeo STOXX 600 ha guadagnato l'1,3%, con i titoli immobiliari sensibili ai tassi che hanno registrato un balzo del 7,0%, raggiungendo il livello più alto da marzo. I dati hanno mostrato che i prezzi al consumo statunitensi sono aumentati del 3,2% in ottobre, in calo rispetto all'aumento del 3,7% di settembre e al di sotto delle aspettative di un aumento del 3,3%. Anche l'inflazione core è risultata inferiore alle aspettative su base mensile e annuale. A sostegno delle azioni, i rendimenti obbligazionari della zona euro sono scesi bruscamente dopo i dati, con il rendimento del titolo di Stato decennale italiano che è sceso ai minimi degli ultimi due mesi. Certamente, per molti versi la Fed dà il tono a molte banche centrali mondiali. Ma la Banca Centrale Europea (BCE) è vista mantenere i tassi fermi fino al prossimo anno, con la maggioranza degli economisti intervistati da Reuters che si attengono alle previsioni secondo cui il primo taglio dovrà attendere almeno fino a luglio. Gli economisti di Morgan Stanley, tuttavia, prevedono che la BCE effettuerà il primo taglio di 25 punti base a giugno. Gli investitori hanno anche digerito i dati preliminari che mostrano una contrazione marginale dell'economia della zona euro nel terzo trimestre, sottolineando le aspettative di una recessione tecnica se il quarto trimestre si rivelerà altrettanto debole. L'indice del settore delle risorse di base è salito del 3,7%. Il FTSE 100 (.FTSE) è salito dello 0,2% ma è rimasto indietro rispetto agli altri titoli regionali dopo che i dati hanno mostrato che i salari britannici del terzo trimestre sono rimasti vicini al ritmo record, facendo poco per alleviare le preoccupazioni della Banca d'Inghilterra sulle pressioni inflazionistiche. I market movers di oggi sono: PIL 3° trimestre in Giappone, produzione industriale, vendite al dettaglio e tasso di disoccupazione in Cina, CPI (inflazione) e PPI (prezzi alla produzione) in Gran Bretagna, CPI in Italia, e produzione industriale nell’Eurozona, PPI e vendite al dettaglio negli Stati Uniti.
IERI
I mercati asiatici, venerdì hanno chiuso positivi. Nei singoli paesi lo Shanghai composite +0,31%, China A50 -0,05%, Hang Seng ha chiuso a -0,14%, il Nikkei chiuso +0,43%, l’Australia +0,83%, Taiwan +1,26%, la Corea del Sud Kospi +1,23%, l’indice Indiano Sensex chiuso per festività. Il nostro FTSEMib +1,45%, Dax +1,76%, Ftse100 +0,20%, Cac40 +1,39%, Zurigo +1,18%. Il Nasdaq ha chiuso a +2,37%, S&P500 +1,91%, il Russell2000 +5,39%. L’oro ha chiuso a 1.966,50 dollari l’oncia, mentre il petrolio ha scambiato a 78,12$ per il wti e 82,47$ per il brent inglese. Il prezzo del Natural Gas quotato sul mercato di Amsterdam è di € 47,825. Lo spread BTP/BUND ha chiuso a 177,000. L’indice VIX (il termometro dei mercati cioè la volatilità) chiude a 14,16%. Nel periodo pre-covid si attestava tra il 20% e l’11% e sono i due livelli che contraddistinguono la tranquillità dei mercati finanziari.
PRE-APERTURE
I listini dell’Asia si avviano a chiudere molto positivi. Nei singoli paesi lo Shanghai composite +0,48%, China A50 +0,68%, Hang Seng ha chiuso a +3,84%, il Nikkei chiuso +2,51%, l’Australia +1,42%, Taiwan +1,26%, la Corea del Sud Kospi +2,20%, l’indice Indiano Sensex +0,88%. Al momento in cui scrivo i mercati europei hanno una previsione di apertura positiva così come l’America. L’oro si attesta a 1.972,65 dollari l’oncia, mentre il petrolio chiude intorno ai valori di 78,58$ per il greggio e 82,93$ per il brent. Infine il Bitcoin quota 35.562 e l’Ethereum 2.057.
Buona giornata.
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