(40° settimana - anno 2023)
Citazione del giorno:
Pablo Picasso: "Rimanda a domani solo ciò che saresti disposto a lasciare incompiuto morendo."
L'accelerazione del crollo dei titoli di Stato statunitensi sta iniziando a creare scompiglio nei mercati finanziari asiatici, facendo salire i costi di finanziamento, pesando sulle valute e spingendo le azioni verso una correzione tecnica. Il benchmark azionario asiatico dell'MSCI è sceso per il terzo giorno, portando il calo dai massimi di luglio a poco più del 10%. I Treasury hanno esteso le perdite nelle contrattazioni asiatiche, con i rendimenti dei titoli a 10 e 30 anni che si sono avvicinati al 5%. I contratti azionari statunitensi sono scivolati dopo che l'S&P 500 è sceso ai minimi di quattro mesi martedì. Il crollo del debito globale ha spinto i rendimenti dei titoli quinquennali giapponesi ai massimi di un decennio. Lo yen ha subito un'impennata nelle ore di contrattazione negli Stati Uniti, dopo essersi indebolito in precedenza a livelli che alcuni trader sospettavano avrebbero innescato un intervento di sostegno. La banca centrale di Taiwan interverrà per moderare i movimenti della valuta se necessario, ha dichiarato il governatore ai legislatori, mentre la Banca d'Indonesia ha detto che sta acquistando obbligazioni sul mercato per aiutare a stabilizzare la rupiah. I tassi d'interesse statunitensi sono così cruciali per i mercati globali che gli investitori devono ricalibrare le scommesse su tutto, dalle azioni alle valute, poiché ritengono che la politica monetaria della Federal Reserve rimarrà rigida per un periodo prolungato. Un'ulteriore ondata di vendite si è scatenata sui mercati martedì, dopo che i dati sulle aperture di posti di lavoro negli Stati Uniti, migliori del previsto, hanno rafforzato le scommesse che la banca centrale non abbia ancora finito di aumentare i tassi. Le turbolenze sui mercati obbligazionari hanno smorzato l'ottimismo che l'inizio del nuovo mese avrebbe portato un po' di chiarezza nel mondo finanziario. Invece, i rendimenti obbligazionari apparentemente inarrestabili e la traiettoria poco chiara dei tassi hanno intensificato notevolmente il sentimento di inquietudine. L'indicatore di Bloomberg della forza del dollaro è aumentato per il terzo giorno dopo essere salito ai massimi da novembre martedì, sostenuto dall'aumento dei rendimenti del Tesoro. Masato Kanda, il più alto funzionario valutario del Giappone, ha rifiutato di commentare l'eventuale intervento di martedì, quando la valuta si è improvvisamente rafforzata dal livello più debole dell'ultimo anno. Il dollaro neozelandese è sceso dopo che la banca centrale ha mantenuto invariati i tassi di interesse e ha segnalato una prospettiva di crescita debole. Il rendimento del credito cinese in dollari di tipo investment grade è salito ai massimi di 11 mesi, dopo aver superato di oltre 100 punti base il minimo di maggio. Gli spread, tuttavia, rimangono ben all'interno del range di quest'anno. Ricordo che la Cina è chiusa per una settimana. Secondo il Bureau of Labor Statistics, il numero di posti di lavoro disponibili negli Stati Uniti è salito a 9,61 milioni in agosto, rispetto ai meno di 9 milioni del mese precedente. Il rapporto ha spinto i trader di swap ad aumentare le scommesse sul rialzo dei tassi da parte della Fed a dicembre, portandole a oltre il 50%. Il presidente della Fed di Atlanta Raphael Bostic, che quest'anno non vota, ha affermato che la banca centrale deve mantenere i tassi elevati "per molto tempo". Ha previsto un unico taglio dei tassi per il 2024, verso la fine dell'anno. I suoi commenti hanno fatto seguito a quelli di altri responsabili politici della Fed, anch'essi orientati al rialzo. Il prossimo dato chiave per il mercato del lavoro statunitense sarà lil report sui libri paga mensili di venerdì, gli NFP. Il petrolio si è stabilizzato in vista della revisione del mercato globale del greggio da parte dell'OPEC+ e dell'aggiornamento settimanale delle scorte statunitensi. L'oro è rimasto invariato. Le azioni europee sono scese martedì a nuovi minimi di sei mesi, trascinate al ribasso dalle utility e dai minatori, sensibili ai tassi, mentre le scommesse sul fatto che i tassi di interesse statunitensi rimarranno elevati per un periodo prolungato hanno fatto salire i rendimenti dei Treasury e il dollaro. I recenti e solidi dati economici e l'approvazione di una legge di finanziamento degli Stati Uniti per evitare lo shutdown del governo federale hanno portato il dollaro ai massimi di 11 mesi e il rendimento del Tesoro decennale a un nuovo massimo di 16 anni. L'indice paneuropeo STOXX 600 è sceso dell'1,1%, toccando il livello più basso dal 24 marzo, mentre anche i principali indici di Wall Street sono scesi. Il forte ribasso che abbiamo visto da mezzogiorno in poi è in gran parte dovuto ai futures statunitensi. Hanno subito un forte ribasso quando i trader obbligazionari statunitensi sono entrati e hanno iniziato il sell-off, che si è poi riversato sulle azioni europee. In testa ai ribassi settoriali, l'indice dei servizi di pubblica utilità è sceso del 2,7% a un minimo di 11 mesi, pressato dalla prospettiva di un aumento dei tassi. I minatori sono scesi del 2,6% a causa del calo dei prezzi del rame ai minimi di quattro mesi contro un dollaro fermo. Deutsche Bank ha abbassato le previsioni di crescita economica per l'area dell'euro per il 2023 allo 0,4% e ha dichiarato che non si può "escludere" una lieve recessione nella regione nella seconda metà dell'anno. Tutti i sottoindici europei sono in rosso, con i titoli bancari sensibili all'economia in calo dello 0,9%. I market movers di oggi sono: decisione sui tassi di interesse da parte della RBNZ della Nuova Zelanda, indice PMI del settore terziario nell’Eurozona, vendite al dettaglio nell’Eurozona, variazione dell’occupazione non agricola elaborato dall’ADP, ordine delle fabbriche e indice PMI del settore dei servizi negli Stati Uniti, discorso di alcuni membri del FOMC.
IERI
I mercati asiatici hanno chiuso negativi, con Cina e la Corea chiusi per festività. Nei singoli paesi lo Shanghai chiuso per festività, China A50 chiuso per festività, Hang Seng -3,32%, il Nikkei ha chiuso a -1,88%, l’Australia -1,34%, Taiwan -0,32%, la Corea del Sud Kospi chiuso per festività, l’indice Indiano Sensex -0,55%. Il nostro FTSEMib -1,32%, Dax -1,06%, Ftse100 -0,54%, Cac40 -1,01%, Zurigo -0,92%. Il Nasdaq ha chiuso a -1,87%, S&P500 -1,37%, il Russell2000 -1,82%. L’oro ha chiuso a 1.841,50 dollari l’oncia, mentre il petrolio ha scambiato a 89,23$ per il wti e 90,92$ per il brent inglese. Il prezzo del Natural Gas quotato sul mercato di Amsterdam è di € 37,225. Lo spread BTP/BUND ha chiuso a 187,150. L’indice VIX (il termometro dei mercati cioè la volatilità) chiude a 19,78%. Nel periodo pre-covid si attestava tra il 20% e l’11% e sono i due livelli che contraddistinguono la tranquillità dei mercati finanziari.
PRE-APERTURE
I listini dell’Asia si avviano a chiudere in ribasso, la Cina e la Corea del Sud sono chiuse per festività. Nei singoli paesi lo Shanghai chiuso per festività, China A50 chiuso per festività, Hang Seng -1,02%, il Nikkei ha chiuso a -1,96%, l’Australia -0,77%, Taiwan -1,01%, la Corea del Sud Kospi chiuso per festività, l’indice Indiano Sensex -0,58%. Al momento in cui scrivo i mercati europei hanno una previsione di apertura negativa così come l’America. L’oro si attesta a 1.836,75 dollari l’oncia, mentre il petrolio chiude intorno ai valori di 88,95$ per il greggio e 90,70$ per il brent. Infine il Bitcoin quota 27.401 e l’Ethereum 1.640.
Buona giornata.
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