Pillole di Mercato

(39° settimana - anno 2023)

Citazione del giorno:

Jonh Lennon: "Tutto andrà bene alla fine. Se non va bene, allora non è la fine."

I Treasury hanno ceduto, mentre i titoli azionari si sono mossi in attesa di un aumento dei tassi di interesse e del prezzo del petrolio, che ha toccato i massimi di un anno. Il dollaro ha prolungato la sua salita per il sesto giorno. Il rendimento del decennale ha superato il 4,6%, il massimo dal 2007, tra le preoccupazioni per la diminuzione delle scorte di greggio e le pressioni sui consumatori. L'indice ICE BofA MOVE, che tiene conto della volatilità prevista per i titoli obbligazionari, ha toccato questa settimana il massimo da un mese a questa parte. Gli indici azionari hanno recuperato la flessione di mezzogiorno dopo che il Presidente Joe Biden ha fatto riferimento alla promessa dell'intelligenza artificiale in un incontro con i consiglieri. La promessa di un'azione esecutiva sull'IA in autunno ha aiutato il Nasdaq 100 a chiudere la giornata in rialzo dello 0,2%, con Nvidia Corp. favorita dall'IA che ha trainato l'indice tecnologico. Il più grande produttore statunitense di chip di memoria, Micron Technology Inc. è scivolato nelle contrattazioni post-mercato dopo aver previsto una perdita trimestrale peggiore del previsto. L'S&P 500 ha chiuso la giornata con poche variazioni, mentre l'indice MSCI All Country World ha registrato il nono calo consecutivo, la striscia di perdite più lunga degli ultimi dodici anni. Un potenziale shutdown che rischia di far perdere o ritardare le entrate fino a 1,9 miliardi di dollari al giorno e uno sciopero dei lavoratori del settore automobilistico preoccupano i trader che sono alla ricerca di segnali che indichino che i funzionari della Federal Reserve potrebbero ammorbidire il loro messaggio da falchi. "Se questi scenari negativi colpissero l'economia statunitense, potremmo essere costretti a ridurre la nostra politica monetaria per riportare l'inflazione al 2%, perché lo shutdown del governo o lo sciopero degli autotrasportatori potrebbero rallentare l'economia", ha dichiarato il presidente della Fed di Minneapolis Neel Kashkari. Gli investitori guardano ai prossimi eventi in cui la dirigenza della Fed potrebbe avere l'opportunità di ridurre l'inasprimento delle condizioni finanziarie. Non credo che ci sia una prospettiva realistica di un'inversione di rotta anticipata, a meno che non si verifichi un'ulteriore impennata dei rendimenti. Gli operatori si concentreranno sui discorsi del presidente della Fed Jerome Powell e di una serie di altri funzionari della banca centrale nel corso della settimana. Anche i dati di venerdì sulla misura dell'inflazione preferita dalla Fed, l'indice dei prezzi della spesa per consumi personali, saranno tenuti sotto stretta osservazione. Nel frattempo, la fiducia dei consumatori è stata messa a dura prova dall'aumento dei costi alla pompa e dalla diffusione dell'impatto di rialzi aggressivi dei tassi. Il West Texas Intermediate ha brevemente superato i 94 dollari al barile, mentre l'oro è crollato per il terzo giorno. L'appetito per il dollaro ha continuato a salire: un indicatore della forza del biglietto verde è salito per il sesto giorno, la striscia vincente più lunga da un anno a questa parte. Le azioni europee sono scese per il quinto giorno consecutivo mercoledì, con i titoli del settore immobiliare colpiti dai commenti ribassisti nel Regno Unito, mentre gli aggiornamenti negativi sulle società hanno intaccato le azioni delle assicurazioni olandesi e della banca svizzera UBS. L'indice paneuropeo STOXX 600 è scivolato dello 0,2% chiudendo ai minimi di sei mesi. L'indice immobiliare europeo è sceso del 2% dopo che Jefferies ha declassato diversi proprietari britannici, affermando che il mercato londinese degli uffici, in difficoltà, è in "recessione locativa". Nel complesso, l'umore del mercato è rimasto cupo, in quanto gli investitori si sono preoccupati della possibilità che le principali banche centrali mantengano i tassi d'interesse elevati per un periodo prolungato, mentre la debolezza del settore immobiliare cinese ha contribuito ad alimentare l'umore negativo. Alla fine della settimana, del mese e del trimestre, permane una grande incertezza sul tipo di economia che vedremo nel quarto trimestre e sulla possibilità che la determinazione delle banche centrali a mantenere alti i tassi di interesse cambi in caso di ulteriore deterioramento delle prospettive economiche. Lo STOXX 600 sembra destinato a subire la prima perdita trimestrale su quattro, con il DAX tedesco tra i peggiori performer regionali. Nel frattempo, le azioni degli assicuratori olandesi sono state colpite dalle sentenze dei tribunali in una lotta che dura da anni sui prodotti legati agli investimenti e che ha riaperto la prospettiva di ingenti richieste di risarcimento. Nel frattempo, il premio di rischio del debito pubblico italiano rispetto a quello sovrano tedesco ha toccato i massimi da maggio in vista dell'annuncio del piano di bilancio dell'Italia. Il principale indice azionario italiano (FTMIB) è sceso dello 0,3% dopo che il governo taglierà le previsioni di crescita dell'Italia allo 0,8% quest'anno rispetto al precedente 1%. I market movers di oggi sono: CPI (inflazione) in Germania, richiesta dei sussidi alla disoccupazione e PIL 2° trimestre negli Stati Uniti.

IERI

I mercati asiatici hanno chiuso negativi con la Cina positiva. Nei singoli paesi lo Shanghai +0,26%, China A50 chiuso -0,15%, Hang Seng +0,57%, il Nikkei ha chiuso a -0,24%, l’Australia -0,29%, Taiwan -0,06%, la Corea del Sud Kospi chiuso per festività, l’indice Indiano Sensex -0,47%. Il nostro FTSEMib -0,36%, Dax -0,20%, Ftse100 -0,45%, Cac40 -0,09%, Zurigo -0,65%. Il Nasdaq ha chiuso a +0,22%, S&P500 +0,02%, il Russell2000 +0,79%. L’oro ha chiuso a 1.893,95 dollari l’oncia, mentre il petrolio ha scambiato a 93,69$ per il wti e 94,28$ per il brent inglese. Il prezzo del Natural Gas quotato sul mercato di Amsterdam è di € 39,420. Lo spread BTP/BUND ha chiuso a 189,220. L’indice VIX (il termometro dei mercati cioè la volatilità) chiude a 18,21%. Nel periodo pre-covid si attestava tra il 20% e l’11% e sono i due livelli che contraddistinguono la tranquillità dei mercati finanziari.

PRE-APERTURE

I listini dell’Asia si avviano a chiudere quasi tutti positivi. Nei singoli paesi lo Shanghai +0,13%, China A50 chiuso +0,21%, Hang Seng -1,09%, il Nikkei ha chiuso a -1,85%, l’Australia -0,11%, Taiwan +0,15%, la Corea del Sud Kospi chiuso per festività, l’indice Indiano Sensex +0,06%. Al momento in cui scrivo i mercati europei hanno una previsione di apertura debole così come l’America. L’oro si attesta a 1.891,25 dollari l’oncia, mentre il petrolio chiude intorno ai valori di 94,59$ per il greggio e 94,94$ per il brent. Infine il Bitcoin quota 26.396 e l’Ethereum 1.608.

Buona giornata.