Pillole di Mercato

(39° settimana - anno 2023)

Citazione del giorno:

Anonimo: "Custodisci sempre questa frase nella tua mente: Io voglio. Io posso. Io sono capace."

I titoli di Stato sono scesi mentre le azioni hanno terminato la giornata in rialzo, in quanto gli operatori hanno ipotizzato che le banche centrali manterranno i tassi di interesse elevati per contenere l'inflazione. Un indicatore della forza del dollaro ha raggiunto il livello più alto dell'anno. Il calo dei titoli di Stato si è protratto per la quarta settimana, mentre il rendimento del Tesoro USA a 10 anni è salito di 11 punti base al di sopra del 4,54%, un livello visto per l'ultima volta nel 2007. Secondo gli strateghi di Bank of America Corp, il rendimento del Tesoro a 10 anni potrebbe salire al 4,75% prima che il sentimento di rischio più debole e le condizioni finanziarie più rigide lo spingano al ribasso fino a fine anno. Il Dollar Spot Index di Bloomberg è salito per il quarto giorno, raggiungendo il massimo da dicembre. L'S&P 500 ha interrotto uno scivolone di quattro giorni, salendo dello 0,4% mentre gli operatori tornavano alle loro scrivanie dopo il peggior crollo settimanale di Wall Street da marzo. Il Nasdaq 100 ha chiuso la giornata in rialzo dello 0,5%. Dopo le decisioni delle banche centrali della scorsa settimana, gli operatori sono sempre più preoccupati che l'aumento dei prezzi del petrolio rischi di alimentare l'inflazione, rendendo difficile per i responsabili politici ridurre i tassi in tempi brevi. I fondi speculativi hanno aumentato l'esposizione al petrolio sulla base della scommessa che la riduzione delle scorte alimenterà la domanda. Il petrolio West Texas Intermediate è stato scambiato sotto i 90 dollari al barile nella sessione pomeridiana. La scorsa settimana due funzionari della Fed hanno affermato che è possibile almeno un altro rialzo dei tassi e che i costi di finanziamento potrebbero dover rimanere più alti per un periodo più lungo affinché la banca centrale possa riportare l'inflazione al suo obiettivo del 2%. Mentre il presidente della Fed di Boston Susan Collins ha detto che un ulteriore inasprimento "non è certamente fuori discussione", il governatore Michelle Bowman ha segnalato che probabilmente sarà necessario più di un aumento. Le azioni europee hanno chiuso lunedì al livello più basso da oltre un mese a questa parte, a causa delle preoccupazioni per un prolungamento dei tassi di interesse e per il rallentamento dell'economia cinese. L'indice paneuropeo STOXX 600 è sceso dello 0,6%, per la terza sessione consecutiva. Gli indici dei viaggi e del tempo libero e dei beni personali e per la casa sono scesi di oltre il 2% ciascuno, guidando i ribassi settoriali. I titoli del lusso esposti alla Cina, come LVMH e Kering, hanno ceduto rispettivamente il 2,6% e il 4,5%, a causa delle persistenti preoccupazioni sulla crescita della seconda economia mondiale. I minatori sono scesi dello 0,8% a causa dell'indebolimento dei prezzi dei metalli, dovuto all'aumento delle scorte e ai timori di un regime di tassi d'interesse globali più elevati e più a lungo. Gli investitori hanno valutato una serie di decisioni delle banche centrali: la Federal Reserve ha adottato un tono da falco, la Banca Centrale Europea ha segnalato una pausa in ottobre e la Gran Bretagna, la Svizzera e il Giappone sono stati sorprendentemente dovish. La reputazione di settembre come uno dei mesi peggiori per le azioni si sta lentamente materializzando. Una nuova salita dei rendimenti non fa che aggravare le difficoltà del mercato azionario, in quanto gli investitori si rendono conto che quando Powell dice 'più alto più a lungo', fa davvero sul serio. I rendimenti delle obbligazioni a lunga scadenza dell'area dell'euro sono aumentati, con il rendimento decennale della Germania che ha toccato il massimo dal 2011. La scorsa settimana la BCE ha alzato i tassi di interesse al livello record del 4%. Il Presidente della BCE Christine Lagarde ha dichiarato lunedì che l'elevato tasso di deposito della banca centrale potrebbe contribuire a ridurre l'inflazione al 2%, ripetendo le indicazioni della banca che non promette né esclude ulteriori aumenti dei tassi. Il DAX tedesco ha ceduto l'1,0%, con gli ultimi dati che mostrano un peggioramento del morale delle imprese tedesche a settembre, in calo per il quinto mese consecutivo. Le azioni tedesche sono le peggiori performer regionali di questo trimestre, con un calo del 4,6% rispetto al calo del 2,5% dello STOXX 600. I market movers di oggi sono: permessi di costruzioni rilasciati, rapporto sulla fiducia dei consumatori rilasciato dal Conference Board e vendite di nuove abitazioni negli Stati Uniti.

IERI

I mercati asiatici hanno chiuso negativi. Nei singoli paesi lo Shanghai -0,39%, China A50 chiuso -0,41%, Hang Seng -1,38%, il Nikkei ha chiuso a +0,83%, l’Australia -0,13%, Taiwan +0,70%, la Corea del Sud Kospi -0,38%, l’indice Indiano Sensex -0,24%. Il nostro FTSEMib -0,68%, Dax -0,98%, Ftse100 -0,78%, Cac40 -0,58%, Zurigo +0,03%. Il Nasdaq ha chiuso a +0,45%, S&P500 +0,40%, il Russell2000 +0,40%. L’oro ha chiuso a 1.934,75 dollari l’oncia, mentre il petrolio ha scambiato a 89,96$ per il wti e 92,03$ per il brent inglese. Il prezzo del Natural Gas quotato sul mercato di Amsterdam è di € 42,800. Lo spread BTP/BUND ha chiuso a 182,790. L’indice VIX (il termometro dei mercati cioè la volatilità) chiude a 16,80%. Nel periodo pre-covid si attestava tra il 20% e l’11% e sono i due livelli che contraddistinguono la tranquillità dei mercati finanziari.

PRE-APERTURE

I listini dell’Asia si avviano a chiudere negativi. Nei singoli paesi lo Shanghai -0,24%, China A50 chiuso -0,71%, Hang Seng -0,93%, il Nikkei ha chiuso a -0,92%, l’Australia -0,44%, Taiwan -0,80%, la Corea del Sud Kospi -1,21%, l’indice Indiano Sensex -0,01%. Al momento in cui scrivo i mercati europei hanno una previsione di apertura negativa così come l’America. L’oro si attesta a 1.933,05 dollari l’oncia, mentre il petrolio chiude intorno ai valori di 89,75$ per il greggio e 91,89$ per il brent. Infine il Bitcoin quota 26.338 e l’Ethereum 1.591.

Buona giornata.