(38° settimana - anno 2023)
Citazione del giorno:
Pablo Picasso: "Non giudicare sbagliato ciò che non conosci, prendi l’occasione per comprendere."
Le azioni in Asia sono scese e il dollaro si è rafforzato giovedì dopo che la Federal Reserve ha segnalato che i tassi di interesse saranno più alti ancora a lungo. Gli indici di riferimento sono scesi, con un indicatore azionario regionale destinato a registrare la maggiore perdita in quasi un mese. L'indice MSCI China è sceso dell'1,4% e si è avviato verso la chiusura più bassa da novembre, a causa del persistente pessimismo sulla ripresa economica del Paese. I titoli tecnologici di Hong Kong sono scesi di oltre il 2%, seguendo le perdite di Wall Street. Un punto di forza in Asia sono stati gli sviluppatori immobiliari cinesi, che sono saliti dopo le nuove misure di alleggerimento delle regole per l'acquisto di case. I segnali di miglioramento del settore immobiliare cinese potrebbero spingere al rialzo i titoli cinesi, visti i forti ribassi di quest'anno. Se le vendite di immobili in Cina si stabilizzano e migliorano un po' rispetto al punto in cui ci troviamo, e la gente vede che questa tendenza continua, gli investitori saranno più propensi a rientrare. I rendimenti obbligazionari australiani e neozelandesi sono saliti, seguendo i movimenti di mercoledì dei Treasury, quando i tassi hanno toccato i massimi pluriennali. I rendimenti dei Treasury a due anni, più sensibili alle imminenti mosse della Fed, hanno toccato i massimi dal 2006 e sono aumentati giovedì. Il dollaro è salito rispetto alle principali valute, ma è rimasto piatto rispetto allo yen, che ha scambiato intorno a 148 per dollaro dopo essersi indebolito mercoledì al livello più basso da novembre. La Fed ha mantenuto la sua fascia obiettivo al 5,25%-5,5%, mentre le proiezioni trimestrali aggiornate hanno mostrato che 12 funzionari su 19 sono favorevoli a un altro rialzo dei tassi nel 2023. I responsabili politici vedono anche un minore allentamento l'anno prossimo, con una previsione mediana per il tasso dei federal funds al 5,1% entro la fine dell'anno, rispetto al 4,6% dell'ultimo aggiornamento delle proiezioni a giugno. Almeno questo è quanto emerso osservando il famoso grafico definito "dot plot". Le nuove proiezioni suggeriscono che la Fed ha un grado di fiducia piuttosto elevato nelle sue prospettive di atterraggio morbido e, di conseguenza, che lo spazio per un allentamento delle politiche l'anno prossimo sarà minimo. I contratti swap hanno previsto probabilità superiori alla pari di un altro rialzo di un quarto di punto quest'anno e un minor numero di tagli dei tassi l'anno prossimo rispetto a quanto previsto in precedenza. Anche le banche centrali saranno al centro dell'attenzione giovedì, con i funzionari delle Filippine, dell'Indonesia e del Regno Unito che annunceranno le loro decisioni politiche. Secondo Bloomberg Economics, la banca centrale delle Filippine dovrebbe aumentare i tassi di un quarto di punto, mentre i responsabili politici indonesiani dovrebbero mantenere i tassi fermi. Dopo l'inatteso rallentamento dell'inflazione nel Regno Unito, gli operatori hanno ridotto le scommesse su ulteriori misure restrittive da parte della Banca d'Inghilterra, con il 50% di possibilità di un rialzo di un quarto di punto giovedì. Inoltre, scommettono che se la BOE effettuerà un rialzo, sarà l'ultimo. Goldman Sachs e Nomura si sono spinte oltre, affermando che i tassi hanno già raggiunto il massimo. Bloomberg Economics prevede un aumento. La serie di riunioni politiche di questa settimana si concluderà venerdì con la Banca del Giappone. Il rally a rotta di collo del petrolio sta prendendo fiato a causa di un calo inferiore al previsto delle scorte di greggio statunitensi che ha rafforzato la resistenza tecnica a ulteriori guadagni, con i futures del West Texas Intermediate che sono scesi sotto i 90 dollari al barile. Le azioni europee sono salite in un ampio rally mercoledì, grazie al calo dei rendimenti dei titoli di Stato in tutto il continente. L'indice paneuropeo STOXX 600 ha guadagnato lo 0,9% dopo due sessioni consecutive di perdite. I titoli immobiliari, spesso considerati un proxy delle obbligazioni, sono avanzati del 2,2% grazie al calo dei rendimenti dei titoli di Stato. In Gran Bretagna, i rendimenti dei gilt hanno registrato un calo maggiore e la sterlina è scesa dopo che i dati hanno mostrato un inatteso rallentamento dell'elevato tasso d'inflazione britannico nel mese di agosto, sollevando la prospettiva che la Banca d'Inghilterra (BoE) metta in pausa la sua lunga serie di rialzi dei tassi d'interesse già giovedì. Il Comitato di politica monetaria (della BoE) continuerà a monitorare da vicino le indicazioni di pressioni inflazionistiche persistenti e la resilienza dell'economia nel suo complesso, compresa la rigidità delle condizioni del mercato del lavoro e il comportamento della crescita dei salari e dell'inflazione dei prezzi dei servizi. Il FTSE 100 britannico ha guadagnato lo 0,9%, mentre il settore dei beni personali e per la casa, ha guadagnato lo 0,7%. Le banche della zona euro sono salite del 2,0%. I market movers di oggi sono: decisione sul tasso di interesse da parte della BNS in Svizzera e della BOE in Inghilterra, richiesta dei sussidi alla disoccupazione, indice di produzione della Fed di Filadelfia e vendita di case esistenti negli Stati Uniti.
IERI
I mercati asiatici hanno chiuso negativamente. Nei singoli paesi lo Shanghai -0,27%, China A50 chiuso -0,37%, Hang Seng -0,73%, il Nikkei ha chiuso a -0,52%, l’Australia -0,59%, Taiwan -0,55%, la Corea del Sud Kospi -0,25%, l’indice Indiano Sensex -0,93%. Il nostro FTSEMib +1,64%, Dax +0,78%, Ftse100 +0,93%, Cac40 +0,67%, Zurigo +0,77%. Il Nasdaq ha chiuso a -1,53%, S&P500 -0,94%, il Russell2000 -0,97%. L’oro ha chiuso a 1.967,10 dollari l’oncia, mentre il petrolio ha scambiato a 89,66$ per il wti e 93,53$ per il brent inglese. Il prezzo del Natural Gas quotato sul mercato di Amsterdam è di € 37,450. Lo spread BTP/BUND ha chiuso a 175,070. L’indice VIX (il termometro dei mercati cioè la volatilità) chiude a 15,14%. Nel periodo pre-covid si attestava tra il 20% e l’11% e sono i due livelli che contraddistinguono la tranquillità dei mercati finanziari.
PRE-APERTURE
I listini dell’Asia si avviano a chiudere negativi. Nei singoli paesi lo Shanghai -0,61%, China A50 chiuso -0,77%, Hang Seng -1,43%, il Nikkei ha chiuso a -1,33%, l’Australia -1,42%, Taiwan -1,28%, la Corea del Sud Kospi -1,58%, l’indice Indiano Sensex -0,78%. Al momento in cui scrivo i mercati europei hanno una previsione di apertura negativa così come l’America. L’oro si attesta a 1.948,15 dollari l’oncia, mentre il petrolio chiude intorno ai valori di 89,01$ per il greggio e 92,89$ per il brent. Infine il Bitcoin quota 27.048 e l’Ethereum 1.622.
Buona giornata.
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