Pillole di Mercato

(37° settimana - anno 2023)

Citazione del giorno:

Dominic Toretto: "È meglio avere il 50% di qualcosa che il 100% di niente."

Le azioni, le obbligazioni e il dollaro si sono mossi poco, con un rapporto misto sull'inflazione che ha rafforzato la speculazione che la Federal Reserve sospenderà i suoi rialzi dei tassi - ma si asterrà dal dichiarare la fine del suo ciclo di restringimento. L'S&P 500 è rimasto invariato. Il Dow Jones Industrial Average ha registrato una sottoperformance. American Airlines Group Inc. ha guidato le perdite del settore dopo aver tagliato le sue prospettive di guadagno a causa di un aumento dei prezzi del carburante per aerei. La maggior parte delle megacap sono salite, con i capi di cinque delle 10 maggiori società statunitensi che hanno partecipato a una riunione a porte chiuse del Senato per definire le modalità di regolamentazione dell'intelligenza artificiale. I rendimenti a due anni sono scesi sotto il 5%. Il biglietto verde è sceso. Gli swap legati alle prossime due riunioni del Federal Open Market Committee hanno continuato a prezzare poche probabilità di un rialzo la prossima settimana e circa il 50% di probabilità di un rialzo a novembre. Le misure dei credit-default swap per le società con rating d'investimento e speculativo sono scese, suggerendo che le scommesse su una pausa della Fed a settembre superano per ora le preoccupazioni economiche. L'indice dei prezzi al consumo core, che esclude i costi di cibo ed energia, è aumentato dello 0,3% rispetto a luglio, la prima accelerazione in sei mesi. Rispetto a un anno fa, l'aumento è stato del 4,3%, in linea con le stime e segnando il più piccolo progresso in quasi due anni. È ancora al di sopra dell'obiettivo del 2% fissato dalla Fed. Finché l'economia rimane solida e l'inflazione non si riaccende, il mercato può salire, una volta superati i mesi deboli di settembre e ottobre. Le azioni europee hanno chiuso in ribasso mercoledì, con gli industriali in testa ai ribassi e le azioni della BP in calo dopo la brusca uscita dell'amministratore delegato della società petrolifera, mentre gli investitori si preparano alla decisione di politica monetaria della Banca Centrale Europea di oggi. Lo STOXX 600 paneuropeo è sceso dello 0,3%. Il settore industriale è sceso dello 0,8%. BP ha perso il 2,8% dopo che martedì l'amministratore delegato Bernard Looney ha rassegnato le dimissioni con effetto immediato dopo aver omesso di rivelare i dettagli delle sue passate relazioni personali con i colleghi. Nel frattempo, ad agosto i prezzi al consumo statunitensi hanno registrato il maggior incremento in 14 mesi a causa dell'impennata dei prezzi della benzina, ma l'aumento annuale dell'inflazione sottostante è stato il più basso in quasi due anni, consentendo potenzialmente alla Federal Reserve di mantenere invariati i tassi di interesse la prossima settimana. Da un punto di vista del mercato, questo non cambia di molto la traiettoria generale. La BCE e la Banca d'Inghilterra vogliono seguire l'esempio della Fed, vogliono disperatamente andare in pausa, ma hanno uno scenario più difficile perché non hanno visto l'inflazione diminuire in modo così significativo come l'abbiamo vista negli Stati Uniti. Attualmente i prezzi di mercato riflettono quasi un 64% di possibilità che la BCE aumenti i tassi di 25 punti base, rispetto al 40% circa di lunedì. I dati hanno mostrato che la produzione industriale della zona euro è scesa molto più del previsto a luglio, sottolineando le revisioni al ribasso della crescita economica per quest'anno nelle previsioni della Commissione europea. A limitare le perdite sono state le banche europee che hanno guadagnato lo 0,6%, registrando la quarta sessione consecutiva di guadagni. Le azioni dei produttori di turbine eoliche Siemens Energy, Vestas e Nordex sono salite tra l'1,3% e il 5,3% dopo che il Presidente della Commissione Europea Ursula von der Leyen ha dichiarato che l'Unione Europea presenterà un pacchetto di misure a sostegno dell'industria eolica dell'UE. I market movers di oggi sono: tasso di disoccupazione in Australia, decisione sul tasso di interesse da parte della BCE (aspettative 4,50% vs mese precedente 4,25%) nell’Eurozona, richieste iniziali dei sussidi alla disoccupazione, vendite al dettaglio e PPI (indice dei prezzi alla produzione) negli Stati Uniti.

IERI

I mercati asiatici hanno chiuso negativamente. Nei singoli paesi lo Shanghai -0,70%, China A50 chiuso -0,68%, Hang Seng -0,04%, il Nikkei ha chiuso a +0,15%, l’Australia -0,62%, Taiwan +0,01%, la Corea del Sud Kospi +0,04%, l’indice Indiano Sensex ha chiuso -0,08%. Il nostro FTSEMib -0,36%, Dax -0,39%, Ftse100 -0,02%, Cac40 -0,42%, Zurigo -0,10%. Il Nasdaq ha chiuso a +0,29%, S&P500 +0,12%, il Russell2000 -0,67%. L’oro ha chiuso a 1.931,25 dollari l’oncia, mentre il petrolio ha scambiato a 88,73$ per il wti e 92,08$ per il brent inglese. Il prezzo del Natural Gas quotato sul mercato di Amsterdam è di € 38,050. Lo spread BTP/BUND ha chiuso a 177,600. L’indice VIX (il termometro dei mercati cioè la volatilità) chiude a 13,49%. Nel periodo pre-covid si attestava tra il 20% e l’11% e sono i due livelli che contraddistinguono la tranquillità dei mercati finanziari.

PRE-APERTURE

I listini dell’Asia si avviano a chiudere positivi. Nei singoli paesi lo Shanghai +0,05%, China A50 chiuso +0,01%, Hang Seng -0,31%, il Nikkei ha chiuso a +1,48%, l’Australia +0,57%, Taiwan +1,17%, la Corea del Sud Kospi +1,02%, l’indice Indiano Sensex ha chiuso +0,01%. Al momento in cui scrivo i mercati europei hanno una previsione di apertura positiva così come l’America. L’oro si attesta a 1.931,75 dollari l’oncia, mentre il petrolio chiude intorno ai valori di 88,94$ per il greggio e 92,30$ per il brent. Infine il Bitcoin quota 26.215 e l’Ethereum 1.616.

Buona giornata.