(36° settimana - anno 2023)
Citazione del giorno:
Agostino Degas: "Diventare adulti non è una scelta, solo diventare maturi lo è. Non è da tutti rischiare per i propri sogni, cadere e risollevarsi. Questa è la vita di chi sceglie di vivere, non solo di esistere."
Le azioni sono scese, mentre i rendimenti del Tesoro sono saliti dopo che una lettura più forte delle stime sul settore dei servizi degli Stati Uniti ha rafforzato la speculazione che la Federal Reserve manterrà i tassi di interesse più alti più a lungo. L'S&P 500 ha chiuso al di sotto di 4.500 e il Nasdaq 100 è sceso dell'1%, con Apple Inc. che ha guidato lo scivolone delle big tech in seguito all'aumento dei tassi obbligazionari. La società è scesa anche in seguito alla notizia che le agenzie cinesi stanno vietando l'uso degli iPhone sul posto di lavoro. I rendimenti a due anni hanno superato il 5%. I contratti swap hanno mostrato che le scommesse su un rialzo della Fed a novembre sono salite a circa il 60%. Il dollaro è salito, dopo un rally che ha spinto Giappone e Cina a difendere le loro valute. I titoli azionari sono rimasti al ribasso anche dopo che il Beige Book della Fed ha dichiarato che la crescita dell'economia statunitense e del mercato del lavoro è rallentata a luglio e agosto e che molte aziende prevedono un'ampia riduzione degli aumenti salariali nel breve termine. L'indice dei servizi statunitensi dell'Institute for Supply Management è salito a 54,5, raggiungendo un massimo di sei mesi in agosto. Le letture superiori a 50 indicano un'espansione e il dato ha superato tutte le stime di un sondaggio tra gli economisti. Il rapporto ISM sul settore dei servizi sottolinea la capacità di ripresa della parte più importante dell'economia. Questa non è certo una buona notizia per una Fed che dipende dai dati. Il presidente della Fed Bank of Boston, Susan Collins, ha dichiarato che i responsabili politici dovranno essere pazienti nel valutare i dati economici per capire le loro prossime mosse e che potrebbe essere necessario un ulteriore inasprimento. Nel frattempo, l'ex capo della Fed Bank di St. Louis James Bullard ha osservato che i funzionari dovrebbero continuare a prevedere un ulteriore rialzo quest'anno quando aggiorneranno le loro proiezioni alla fine del mese. A seguito di una serie di rapporti più forti del previsto, dalla spesa dei consumatori agli investimenti residenziali, gli economisti hanno aumentato le loro previsioni per il prodotto interno lordo. E potrebbe essere sufficiente per indurre i funzionari della Fed a ridimensionare le loro stime sui tagli dei tassi nel 2024.Negli ultimi mesi gli operatori hanno ridotto le scommesse sul grado di allentamento della Fed previsto per l'anno prossimo, portandolo a circa 100 punti base da oltre 150 punti base all'inizio del 2023. Le azioni europee hanno esteso le perdite alla sesta sessione consecutiva mercoledì, a causa delle preoccupazioni per il rallentamento della crescita globale che hanno intaccato la propensione al rischio, mentre l'aumento dei rendimenti obbligazionari ha messo sotto pressione i titoli azionari. L'indice paneuropeo STOXX 600 ha chiuso in ribasso dello 0,6% dopo aver toccato in giornata il livello più basso in oltre una settimana. A ulteriore riprova del rallentamento della crescita economica, i dati hanno mostrato che gli ordini industriali tedeschi sono scesi più del previsto a luglio, dopo il forte aumento del mese precedente nel settore aerospaziale. Il mercato si sta concentrando sulle prospettive di un continuo indebolimento dello slancio macro in Europa e persino sulla prospettiva di una lieve recessione nei prossimi trimestri. Le banche europee sono state tra le più colpite e hanno perso l'1,5%, toccando i minimi di otto settimane. Il settore dei beni personali e per la casa è crollato del 2,2%, mentre i servizi finanziari hanno perso l'1,5%, toccando i minimi di otto settimane. L'indice italiano dei titoli bancari (FTMIB) ha guidato le perdite tra le borse europee, con un calo dell'1,5%. Il sentiment di debolezza di agosto si è riversato su settembre, con la preoccupazione di quanto a lungo le principali banche centrali manterranno alti i tassi di interesse, tra i nuovi segnali di debolezza delle economie cinese ed europea. Il peso massimo del lusso LVMH, esposto alla Cina, è crollato del 3,6%, toccando un minimo di otto mesi. Il settore del lusso europeo ha perso il 3,0%. Nel frattempo, i responsabili delle politiche della Banca Centrale Europea hanno avvertito gli investitori, che scommettono in modo preponderante contro un rialzo dei tassi di interesse della BCE la prossima settimana, che la decisione è ancora in sospeso. Nell'ultimo giorno prima del periodo di silenzio autoimposto dalla BCE, i capi delle banche centrali olandese, francese, tedesca e slovacca hanno dichiarato che la decisione del Consiglio direttivo è ancora aperta. I futures del mercato monetario indicano che i trader stanno valutando solo il 32% di possibilità che la BCE aumenti i tassi di 25 punti base nella riunione del 14 settembre. La Federal Reserve statunitense è ampiamente vista mantenere i tassi nella fascia 5,25-5,50% nel corso del mese. Mentre i prezzi del petrolio sono scesi dopo il balzo di martedì, i rendimenti dei titoli di Stato hanno continuato a salire, con il rendimento tedesco a 10 anni che ha raggiunto il massimo di due settimane al 2,65%. I market movers di oggi sono: saldo della bilancia commerciale in Australia e Cina, produzione industriale in Germania, PIL 2° trimestre nell’Eurozona, richiesta dei sussidi alla disoccupazione negli Stati Uniti.
IERI
I mercati asiatici hanno chiuso negativi. Nei singoli paesi lo Shanghai -0,27%, China A50 chiuso -0,51%, Hang Seng -0,52%, il Nikkei ha chiuso a +0,55%, l’Australia -0,73%, Taiwan -0,21%, la Corea del Sud Kospi -0,61%, l’indice Indiano Sensex ha chiuso -0,03%. Il nostro FTSEMib -1,54%, Dax -0,19%, Ftse100 -0,16%, Cac40 -0,84%, Zurigo -0,31%. Il Nasdaq ha chiuso a -1,08%, S&P500 -0,60%, il Russell2000 -0,24%. L’oro ha chiuso a 1.941,65 dollari l’oncia, mentre il petrolio ha scambiato a 87,72$ per il wti e 90,82$ per il brent inglese. Il prezzo del Natural Gas quotato sul mercato di Amsterdam è di € 31,075. Lo spread BTP/BUND ha chiuso a 174,290. L’indice VIX (il termometro dei mercati cioè la volatilità) chiude a 14,37%. Nel periodo pre-covid si attestava tra il 20% e l’11% e sono i due livelli che contraddistinguono la tranquillità dei mercati finanziari.
PRE-APERTURE
I listini dell’Asia si avviano a chiudere tutti negativi. Nei singoli paesi lo Shanghai -0,58%, China A50 chiuso -0,84%, Hang Seng -1,10%, il Nikkei ha chiuso a -0,72%, l’Australia -1,37%, Taiwan -0,51%, la Corea del Sud Kospi -0,79%, l’indice Indiano Sensex ha chiuso -0,18%. Al momento in cui scrivo i mercati europei hanno una previsione di apertura negativa così come l’America. L’oro si attesta a 1.943,60 dollari l’oncia, mentre il petrolio chiude intorno ai valori di 87,20$ per il greggio e 90,31$ per il brent. Infine il Bitcoin quota 25.808 e l’Ethereum 1.638.
Buona giornata.
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