(30° settimana - anno 2023)
Citazione del giorno:
Ralph Waldo Emerson: "L'unico modo per avere un amico è esserlo."
Le azioni cinesi hanno registrato un'impennata grazie all'ottimismo per l'arrivo di un maggiore sostegno economico da parte di Pechino, mentre gli operatori si sono preparati per una serie di decisioni chiave della banca centrale nel corso della settimana. Le azioni tecnologiche di Hong Kong hanno registrato un balzo di quasi il 3,5%, mentre l'indice dei titoli immobiliari cinesi si è avviato a registrare il maggior guadagno da dicembre, grazie al fatto che i massimi dirigenti del Paese hanno utilizzato una riunione cruciale del Politburo per sbandierare maggiori aiuti. Gli altri mercati asiatici sono stati poco misti, con l'indice di riferimento australiano in leggero rialzo e le azioni giapponesi in leggero calo. Sebbene il massimo organo decisionale del Partito Comunista non abbia annunciato stimoli su larga scala, ha segnalato un maggiore sostegno al travagliato settore immobiliare, insieme all'impegno a stimolare i consumi e a risolvere il debito pubblico locale. Ciò ha contribuito a dare un impulso rialzista ai trader azionari. Per quanto riguarda il settore immobiliare, i massimi responsabili politici del Paese non hanno ribadito il messaggio già ripetuto in precedenza "l'abitazione è per viverci ma non per speculare". L'assenza di questo messaggio è stata la sorpresa più significativa, dato che il motto è diventato il fondamento delle politiche immobiliari del governo centrale da quando la dichiarazione è stata introdotta per la prima volta nel 2016. Anche lo yuan offshore è salito al livello più alto in più di una settimana dopo che la People's Bank of China ha continuato a sostenere la valuta. Il dollaro australiano, che è sensibile alle prospettive di crescita della Cina, ha guadagnato lo 0,4%. La grande domanda che ci si pone è se il sentimento positivo sarà sostenibile. Sta diventando sempre più evidente che le misure a lungo termine devono essere accompagnate da quelle a breve termine. In questi primi giorni, sarà difficile, assistere a un'inversione di rotta per quanto riguarda le priorità a lungo termine, ma c'è la possibilità che le politiche sorprendano al rialzo, visto il basso livello delle aspettative. Ci si aspetta di vedere un taglio del coefficiente di riserva obbligatoria in Cina nei prossimi mesi e forse altri tagli dei tassi nel 2024. Le riunioni della Federal Reserve e della Banca Centrale Europea di questa settimana saranno tenute sotto stretta osservazione alla ricerca di segnali che indichino che i responsabili politici potrebbero essere giunti alla fine del ciclo di inasprimento aggressivo delle politiche. I dati deludenti provenienti sia dagli Stati Uniti che dall'area dell'euro hanno nuovamente ricordato gli effetti recessivi negativi dei continui rialzi dei tassi. A parte il quadro economico, sono stati resi noti i risultati di società globali con un valore complessivo di 27.000 miliardi di dollari, tra cui i giganti Microsoft Corp., LVMH e Samsung Electronics Co. I rendimenti del Treasury a due anni sono scesi di circa otto punti base martedì in Asia dopo che un'asta lunedì ha fatto registrare il rendimento più alto dal 2007, mentre quelli del Treasury a 10 anni sono rimasti stabili. Il dollaro è sceso leggermente. Le prospettive della maggiore economia mondiale dipenderanno probabilmente dalla disponibilità della Fed a tollerare un'inflazione nettamente superiore a quella che preferirebbe. Dopo una pausa dalla stretta il mese scorso, il presidente Jerome Powell e i suoi colleghi sembrano intenzionati ad aumentare i tassi di interesse di un quarto di punto percentuale mercoledì. I tassi di interesse sono finalmente ai massimi o molto vicini ai massimi e questa settimana potrebbero vedere la Fed e la BCE annunciare l'ultimo rialzo dei tassi nei loro cicli di inasprimento. I responsabili politici procederanno con estrema cautela, anche se molto sostenuti dai dati che hanno visto nell'ultimo mese o due. Il petrolio si è mantenuto vicino ai massimi di tre mesi grazie alle mosse della Cina per sostenere la crescita. Il grano e il mais hanno guadagnato dopo che la Russia ha attaccato uno dei maggiori porti fluviali del Danubio in Ucraina. I mercati europei hanno chiuso in leggero rialzo lunedì, mentre gli investitori hanno digerito i risultati inconcludenti delle elezioni spagnole e guardano a una settimana intensa di utili societari e riunioni delle banche centrali. Lo Stoxx 600 paneuropeo ha chiuso la sessione provvisoriamente in rialzo dello 0,1%, con il FTSE 100 e il DAX del Regno Unito in leggero aumento e il CAC 40 della Francia in calo. I titoli del settore petrolifero e del gas hanno guidato i guadagni del settore, guadagnando l'1,5%, mentre i titoli dei media sono scesi dello 0,7%. Nuovi dati hanno evidenziato un rallentamento dell'attività economica in Francia, Germania e Regno Unito nel mese di luglio, aumentando i rischi di recessione in Europa. Le elezioni spagnole di domenica hanno lasciato il Paese senza una chiara maggioranza per i due partiti principali, aprendo la porta a negoziati di coalizione potenzialmente prolungati. La Banca Centrale Europea si riunirà giovedì, quando i responsabili politici dovrebbero annunciare un aumento dei tassi di 25 punti base e offrire indicazioni per le fasi finali dei loro sforzi per combattere l'inflazione. I mercati dell'Asia-Pacifico sono stati misti lunedì, mentre gli investitori hanno digerito i principali dati economici della regione. Il Nikkei 225 del Giappone ha guadagnato l'1,29% per iniziare la settimana dopo che i nuovi dati hanno mostrato che l'attività delle imprese si è espansa per il settimo mese consecutivo. La Banca del Giappone si riunirà giovedì e venerdì. I market movers di oggi sono: indice IFO sulla fiducia delle aziende in Germania, rapporto sulla fiducia dei consumatori elaborato dal Conference Board negli Stati Uniti.
IERI
I mercati asiatici hanno chiuso misti. Nei singoli paesi lo Shanghai +0,05%, China A50 chiuso -0,55%, Hang Seng -1,50%, il Nikkei ha chiuso a +1,31%, l’Australia -0,02%, Taiwan -0,78%, la Corea del Sud Kospi +0,61%, l’indice Indiano Sensex ha chiuso +0,07%. Il nostro FTSEMib +0,18%, Dax +0,08%, Ftse100 +0,19%, Cac40 -0,07%, Zurigo -0,27%. Il Nasdaq ha chiuso a +0,19%, S&P500 +0,42%, il Russell2000 ha chiuso +0,13%. L’oro ha chiuso a 1.956,45 dollari l’oncia, mentre il petrolio ha scambiato a 78,89$ per il wti e 82,61$ per il brent inglese. Il prezzo del Natural Gas quotato sul mercato di Amsterdam è di € 30,310. Lo spread BTP/BUND ha chiuso a 163,030. L’indice VIX (il termometro dei mercati cioè la volatilità) chiude a 13,84%. Nel periodo pre-covid si attestava tra il 20% e l’11% e sono i due livelli che contraddistinguono la tranquillità dei mercati finanziari.
PRE-APERTURE
I listini dell’Asia si avviano a chiudere positivi, con la Cina in forte rialzo. Nei singoli paesi lo Shanghai +2,01%, China A50 chiuso -3,18%, Hang Seng +3,52%, il Nikkei ha chiuso a -0,24%, l’Australia +0,38%, Taiwan +0,02%, la Corea del Sud Kospi +0,01%, l’indice Indiano Sensex ha chiuso -0,07%. Al momento in cui scrivo i mercati europei hanno una previsione di apertura negativa mentre l’America è invariata. L’oro si attesta a 1.962,15 dollari l’oncia, mentre il petrolio chiude intorno ai valori di 78,97$ per il greggio e 82,65$ per il brent. Infine il Bitcoin quota 29.093 e l’Ethereum 1.849.
Buona giornata.
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