(3° settimana - anno 2023)
Gli indici statunitensi sono scesi per il terzo giorno a causa dei rischi legati all'aumento dei tassi di interesse, alla crescita economica e agli utili, che hanno tenuto sotto controllo il sentiment. La flessione dei titoli statunitensi ha mostrato qualche segno di attenuazione, con l'S&P 500 che ha chiuso in ribasso dello 0,8% giovedì, meno dell'1,6% del giorno precedente. Una nota positiva arriva dall'Oriente. Le materie prime e le azioni asiatiche si sono scrollate di dosso alcune delle notizie ribassiste della settimana provenienti dagli Stati Uniti, in quanto gli operatori scommettono sulla ripresa economica della Cina. JPMorgan Chase & Co. ha alzato le stime sulla crescita della domanda di petrolio della nazione e ha dichiarato che la riapertura è più rapida di quanto inizialmente previsto. Negli Stati Uniti, il governatore della Federal Reserve Lael Brainard, considerata una colomba, ha dichiarato giovedì che i tassi dovranno rimanere elevati per un certo periodo per raffreddare ulteriormente l'inflazione. La governatrice non ha espresso alcuna preferenza sulla possibilità che la Fed riduca i rialzi nel corso della prossima riunione, né sul tasso massimo che prevede per quest'anno. I suoi commenti sono arrivati un giorno dopo che i falchi della Fed hanno chiesto un aumento dei tassi, con il presidente della Fed di St. Louis James Bullard che ha previsto un intervallo di tassi tra il 5,25% e il 5,5% entro la fine di quest'anno. L'attuale intervallo è compreso tra il 4,25% e il 4,5%. I Treasury sono rimasti al ribasso per tutta la sessione statunitense, con il rendimento a 10 anni che ha chiuso in rialzo di 2 punti base, rispecchiando i movimenti dei bund tedeschi dopo che il capo della Banca Centrale Europea ha ribadito la sua posizione aggressiva. I rendimenti australiani a 10 anni sono saliti di 8 punti base nelle prime ore di venerdì. Ad accrescere l'atmosfera cupa, gli Stati Uniti hanno raggiunto il limite del debito federale e il Dipartimento del Tesoro ha iniziato a ricorrere a misure speciali per evitare l'insolvenza nei pagamenti. Giovedì i dati sono stati contrastanti: a dicembre la costruzione di nuove case negli Stati Uniti è diminuita per il quarto mese consecutivo. Le richieste di sussidi di disoccupazione negli Stati Uniti sono inaspettatamente diminuite la scorsa settimana, scendendo al livello più basso da settembre e sottolineando la solidità del mercato del lavoro. I dati hanno fatto seguito a quelli del giorno precedente, che hanno mostrato un calo dei prezzi alla produzione e delle vendite al dettaglio, mentre la produzione di attrezzature aziendali è crollata. Giovedì le azioni europee hanno registrato il peggior crollo di un giorno dell'anno, a causa delle deludenti notizie sugli utili, dei deboli dati economici statunitensi e dei commenti da falco dei banchieri centrali che hanno riacceso i timori di un rallentamento dell'economia globale. L'indice paneuropeo STOXX 600 è sceso dell'1,6%, interrompendo una striscia vincente di sei giorni e segnando la maggiore perdita percentuale dal 15 dicembre. I titoli tecnologici sensibili ai tassi hanno guidato le perdite nella regione, con un calo del 2,9%, mentre anche i loro omologhi di Wall Street sono scesi. I titoli del commercio al dettaglio , dell'industria, dell'industria mineraria e del settore petrolifero e del gas sono scesi di oltre il 2% ciascuno. L'inflazione globale ha raggiunto il suo picco? Sembra proprio di sì, visto che i numeri dell'IPC nella maggior parte delle principali economie sono leggermente diminuiti rispetto al mese precedente, contribuendo ad attenuare i timori di una grave recessione globale. Tuttavia, la stagione degli utili può portare volatilità. Il contesto inflazionistico del trimestre precedente avrà un impatto sulla redditività delle aziende, il che potrebbe portare a sorprese negative, soprattutto negli Stati Uniti. Secondo i dati di Refinitiv, gli utili del quarto trimestre in Europa dovrebbero aumentare del 10,7% su base annua, rispetto al 59,2% del trimestre precedente. Per quest'anno si prevede un ulteriore deterioramento degli utili a causa dei timori di una recessione. Ad aggravare l'umore negativo, la Banca Centrale Europea ha respinto le scommesse del mercato sul rallentamento del ritmo dei rialzi dei tassi di interesse. Il Presidente della BCE Christine Lagarde e il collega Klaas Knot hanno affermato che gli investitori stanno sottovalutando la determinazione della banca centrale a riportare l'inflazione nell'area dell'euro a 20 nazioni verso l'obiettivo del 2%, dal 9,2% del mese scorso. Mentre un rialzo di 50 punti base da parte della BCE per febbraio è del tutto scontato, gli operatori oscillano tra i 25 e i 50 punti base per marzo sulla base delle speranze di un'azione meno aggressiva da parte della Fed. I market movers di oggi sono: CPI (Inflazione) in Giappone, vendite al dettaglio in Gran Bretagna, IPP (indice dei prezzi alla produzione) in Germania, vendite di abitazioni esistenti negli Stati Uniti.
IERI
I mercati asiatici hanno chiuso quasi tutti positivi. Nei singoli paesi lo Shanghai +0,25%, China A50 +0,08%, Hang Seng -0,03%, il Nikkei -1,50%, l’Australia S&P/ASX200 +0,57%, Taiwan chiusa per festività, la Corea del Sud Kospi -0,56%, l’indice Indiano Sensex -0,23%. Il nostro FTSEMib -1,75%, Dax -1,72%, Ftse100 -1,07%, Cac40 -1,86%, Zurigo -0,95%. Il Nasdaq -0,96%, S&P500 -0,76%, il Russell2000 -0,85%. L’oro ha chiuso a 1.934,15 dollari l’oncia, mentre il petrolio ha scambiato a 80,91$ per il wti 86,38$ per il brent inglese. Il prezzo del Natural Gas quotato sul mercato di Amsterdam è di € 62,05. Lo spread BTP/BUND ha chiuso a 175,070. L’indice VIX (il termometro dei mercati cioè la volatilità) chiude a 20,52%. Nel periodo pre-covid si attestava tra il 20% e l’11% e sono i due livelli che contraddistinguono la tranquillità dei mercati finanziari.
PRE-APERTURE
I listini dell’Asia si avviano a chiudere la settimana in positivo. Nei singoli paesi lo Shanghai +0,68%, China A50 +0,54%, Hang Seng +1,32%, il Nikkei +0,56%, l’Australia S&P/ASX200 +0,23%, Taiwan +0,04, la Corea del Sud Kospi +0,63%, l’indice Indiano Sensex -0,06%. Al momento in cui scrivo i mercati europei hanno una previsione di apertura positiva così come l’America. L’oro si attesta a 1.927,65 dollari l’oncia, mentre il petrolio chiude intorno ai valori di 80,90$ per il greggio e 86,84$ per il brent. Infine il Bitcoin quota 20.968 e l’Ethereum 1.546.
Charles De Gaulle: "Io prendo delle decisioni. Forse non sono perfette, ma è meglio prendere decisioni imperfette che essere alla continua ricerca di decisioni perfette che non si troveranno mai.”
Buona giornata e buon fine settimana.
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