(28° settimana - anno 2023)
Citazione del giorno:
Thomas Jefferson: "Se vuoi qualcosa che non hai mai avuto, devi fare qualcosa che non hai mai fatto."
I titoli azionari globali hanno registrato il miglior guadagno settimanale da novembre, sulla base della convinzione che il ciclo di inasprimento monetario degli Stati Uniti si stia avvicinando alla fine. Lo yen è salito per il settimo giorno. Le azioni sono avanzate in Asia, con guadagni in Corea del Sud, Australia e Hong Kong. Ciò ha contribuito ad estendere il rally settimanale dell'indice MSCI ACWI a oltre il 3%. Anche l'ottimismo per il rafforzamento degli sforzi per sostenere l'economia cinese ha sostenuto il sentimento. Avremo più stimoli fiscali, più sostegno fiscale da parte del governo e penso che questo potrebbe potenzialmente accendere la Cina. Molto del pessimismo per le azioni cinesi sembra essere esagerato a questi livelli. In Giappone le azioni hanno oscillato, mentre lo yen si è avviato verso una striscia vincente di sette giorni, che segnerebbe la sua migliore performance dal 2018. La Banca del Giappone probabilmente modificherà il suo programma di controllo della curva dei rendimenti durante la riunione politica di questo mese, dato che l'inflazione è più forte del previsto, ha dichiarato Hideo Hayakawa, ex direttore esecutivo della banca centrale, in un'intervista di giovedì. "Se non lo fanno, non avrebbe senso". Il dollaro è scivolato per la sesta sessione consecutiva. L'indice di forza della valuta ha così raggiunto la peggiore settimana da novembre. I titoli di Stato sono rimasti invariati in Asia. Lo yuan offshore è salito. La Cina dispone di ampie riserve di valuta estera e impedirà "risolutamente" le oscillazioni selvagge del tasso di cambio dello yuan, ha dichiarato il vicegovernatore della People's Bank of China Liu Guoqiang durante un briefing venerdì. Wall Street e i mercati globali hanno ricevuto un'ulteriore dose di incoraggiamento a rialzare gli asset più rischiosi dopo che un altro rapporto sull'inflazione degli Stati Uniti ha evidenziato l'idea che le pressioni sui prezzi si stiano allentando nella più grande economia del mondo. L'indice dei prezzi alla produzione per la domanda finale è aumentato dello 0,1% a giugno rispetto a un anno prima, l'incremento più contenuto dal 2020. I dati sono giunti appena un giorno dopo aver mostrato che i prezzi al consumo sono aumentati al ritmo più lento dal 2021. megacap tecnologiche hanno guidato i guadagni di giovedì, con l'S&P 500 che ha superato i 4.500 e il Nasdaq 100 in rialzo di oltre l'1,5%. I rendimenti dei Treasury a due anni, sensibili alle politiche, sono scesi di 12 punti base al 4,63%. La disinflazione è diventata una parola d'ordine tra i desk di trading, anche se l'inflazione di base è ancora superiore all'obiettivo del 2% della banca centrale. I titoli azionari hanno guadagnato ulteriore trazione dopo la notizia delle dimissioni del presidente della Fed Bank of St. Louis James Bullard, che aveva invocato rialzi aggressivi. Il presidente della Fed Bank of San Francisco, Mary Daly, ha tuttavia dichiarato giovedì alla CNBC che è troppo presto per dire che i responsabili politici hanno fatto abbastanza per riportare l'inflazione statunitense al suo obiettivo. Sebbene l'ultimo rapporto sui prezzi al consumo "sia molto positivo", la funzionaria ha dichiarato di essere in una "modalità di attesa, perché resto decisa a riportare l'inflazione al 2%". Il governatore della Federal Reserve Christopher Waller ha dichiarato di aspettarsi che la banca centrale statunitense dovrà aumentare i tassi di interesse altre due volte quest'anno per riportare l'inflazione al suo obiettivo. Gli operatori attendono anche l'inizio ufficiale della stagione degli utili del secondo trimestre degli Stati Uniti, venerdì. Gli strateghi di Goldman Sachs Group Inc. si aspettano che le società statunitensi siano in grado di soddisfare la bassa soglia fissata dal consenso. Gina Martin Adams, stratega di Bloomberg Intelligence, ha dichiarato che "la stagione degli utili dell'S&P 500 rivelerà probabilmente una tendenza "meno negativa del temuto" emersa nel primo trimestre". In Asia, il dollaro australiano e i rendimenti dei titoli di Stato del Paese sono rimasti stabili dopo che il governo ha nominato Michele Bullock nuovo governatore della banca centrale, che succederà a Philip Lowe alla scadenza del suo mandato a settembre. Le azioni europee hanno chiuso in rialzo giovedì, guidate dai titoli tecnologici, grazie alle crescenti speranze che il ciclo di inasprimento post-pandemico della Federal Reserve sia prossimo alla fine a causa del raffreddamento dell'inflazione statunitense. L'indice paneuropeo STOXX 600 ha chiuso in rialzo dello 0,6%, estendendo i guadagni al quinto giorno consecutivo, la striscia vincente più lunga in quasi tre mesi. I titoli tecnologici sensibili ai tassi sono stati i maggiori contributori dello STOXX 600, con un balzo dell'1,7%. A sostenere lo STOXX 600 sono stati anche i minatori che sono saliti dell'1,7%, grazie al sostegno dei prezzi delle materie prime, che sono stati sostenuti da un dollaro più debole. Un rallentamento dell'inflazione statunitense più rapido del previsto ha rafforzato le scommesse sul fatto che la Fed potrebbe terminare i suoi rialzi dei tassi subito dopo luglio. Anche il calo dei rendimenti dei titoli di Stato dell'eurozona ha aiutato i titoli giovedì, in quanto gli investitori si sono rallegrati della prospettiva di un picco dei tassi di interesse, anche se si aspettano ancora che la Fed effettui un rialzo di 25 punti base (bps) alla fine di questo mese. Nel complesso, i dati non hanno avuto l'effetto che avrebbero dovuto avere sul mercato questa mattina, poiché gli investitori sono per lo più concentrati sulle politiche monetarie delle banche centrali. I dati degli Stati Uniti hanno mostrato che le richieste iniziali di sussidi di disoccupazione statali sono scese di 12.000 unità a 237.000, dato destagionalizzato, nella settimana conclusasi l'8 luglio, ma nel complesso il mercato del lavoro rimane rigido. Anche il FTSE 100 di Londra è salito dello 0,3% dopo un inizio in sordina. L'economia britannica si è contratta meno del previsto a maggio, suggerendo che la recessione, ampiamente prevista, non è già in corso. I market movers di oggi sono: saldo della bilancia commerciale in Italia, indice di fiducia dei consumatori elaborato dall’Università di Michigan negli Stati Uniti.
IERI
I mercati asiatici hanno chiuso in etto rialzo. Nei singoli paesi lo Shanghai +1,26%, China A50 chiuso +1,87%, Hang Seng +2,60%, il Nikkei ha chiuso a +1,49%, l’Australia +1,56%, Taiwan +0,59%, la Corea del Sud Kospi +0,64%, l’indice Indiano Sensex ha chiuso +0,25%. Il nostro FTSEMib +0,78%, Dax +0,74%, Ftse100 +0,32%, Cac40 +0,50%, Zurigo +0,02%. Il Nasdaq ha chiuso a +1,58%, S&P500 +0,85%, il Russell2000 ha chiuso +0,97%. L’oro ha chiuso a 1.964,95 dollari l’oncia, mentre il petrolio ha scambiato a 77,22$ per il wti e 81,62$ per il brent inglese. Il prezzo del Natural Gas quotato sul mercato di Amsterdam è di € 27,240. Lo spread BTP/BUND ha chiuso a 167,650. L’indice VIX (il termometro dei mercati cioè la volatilità) chiude a 13,61%. Nel periodo pre-covid si attestava tra il 20% e l’11% e sono i due livelli che contraddistinguono la tranquillità dei mercati finanziari.
PRE-APERTURE
I listini dell’Asia si avviano a chiudere in verde. Nei singoli paesi lo Shanghai +0,31%, China A50 chiuso +0,09%, Hang Seng +0,45%, il Nikkei ha chiuso a +0,07%, l’Australia +0,86%, Taiwan +1,19%, la Corea del Sud Kospi +1,16%, l’indice Indiano Sensex ha chiuso +0,23%. Al momento in cui scrivo i mercati europei hanno una previsione di apertura debole così come l’America. L’oro si attesta a 1.964,95 dollari l’oncia, mentre il petrolio chiude intorno ai valori di 76,96$ per il greggio e 81,39$ per il brent. Infine il Bitcoin quota 31.382 e l’Ethereum 2.008.
Buona giornata e buon fine settimana.
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