Pillole di Mercato

(27° settimana - anno 2023)

Citazione del giorno:

Eraclito: "Non troverai mai la verità, se non sei disposto ad accettare anche ciò che non ti aspettavi di trovare."

I titoli azionari sono scesi in tutta l'Asia venerdì, dopo che i dati sulle assunzioni private negli Stati Uniti, più forti del previsto, hanno fatto tremare le azioni a Wall Street e hanno fatto salire i rendimenti del Tesoro. L'indicatore azionario dell'intera regione è sceso per il terzo giorno, con forti ribassi in Australia e nelle aziende tecnologiche quotate a Hong Kong. I futures azionari statunitensi hanno ampliato le perdite registrate giovedì nei benchmark S&P 500 e Nasdaq 100, mentre gli investitori si sono concentrati sulla pubblicazione dei dati delle buste paga non agricole nel corso della giornata. I dati dell'ADP Research Institute hanno mostrato che a giugno le aziende statunitensi hanno aggiunto il maggior numero di posti di lavoro in più in un anno, sottolineando la minaccia inflazionistica derivante dalla tenuta del mercato del lavoro. La Samsung Electronics Co. è scesa a Seul dopo aver registrato il maggior calo dei ricavi trimestrali almeno dal 2009. Il produttore giapponese di farmaci Eisai Co. è stato tra i maggiori responsabili delle perdite nell'indice Topix, a causa delle preoccupazioni sui rischi di adozione del suo farmaco per l'Alzheimer, anche dopo che il farmaco ha ricevuto la piena approvazione da parte della Food and Drug Administration. I Treasury hanno esteso le perdite in Asia, con il rendimento del titolo biennale sensibile alle politiche al 5%, mentre quello del titolo decennale si è attestato vicino ai massimi da marzo. Il rendimento a due anni è balzato fino a 17 punti base giovedì dopo il rapporto ADP e i dati che mostrano che il settore dei servizi si è espanso a giugno al ritmo più veloce degli ultimi quattro mesi. Lo scivolone dei Treasury si è riverberato in tutta l'Asia, con il rendimento a 10 anni dell'Australia che è salito al livello più alto dal 2014, prima di ridurre l'avanzata. Anche i rendimenti obbligazionari della Nuova Zelanda sono saliti. Le valute sono state miste in Asia dopo che il Bloomberg Dollar Spot Index è salito al livello più alto in circa quattro settimane giovedì. Lo yen si è marginalmente rafforzato dopo essere salito rispetto a tutti i suoi omologhi nella sessione precedente, sostenuto dai commenti della Banca del Giappone su un approccio "equilibrato" al controllo della curva dei rendimenti. Lo yuan offshore è stato scambiato in una fascia ristretta dopo che la People's Bank of China ha aumentato nuovamente il sostegno alla valuta attraverso il suo fixing giornaliero. I contratti swap legati alle future decisioni politiche della Federal Reserve prezzano quasi completamente un rialzo dei tassi di interesse di un quarto di punto entro il 26 luglio e mostrano una crescente probabilità di un'ulteriore manovra entro la fine dell'anno. Questa aspettativa di rialzo dei tassi sta rafforzando le scommesse su una politica monetaria più restrittiva a livello globale, dato che le banche centrali lottano per contenere l'inflazione. Il presidente della Fed di Dallas, Lorie Logan, ha espresso giovedì le sue preoccupazioni sul fatto che l'inflazione sia ancora troppo alta e che sia necessaria una maggiore stretta. I titoli azionari hanno perso terreno a luglio, dopo una prima metà dell'anno molto positiva, poiché l'atteggiamento da falco delle banche centrali smorza le speranze di un atterraggio morbido dell'economia globale. Giovedì le azioni europee sono scese al livello più basso degli ultimi tre mesi, a causa delle crescenti preoccupazioni per un ulteriore rialzo dei tassi di interesse a livello globale che hanno intaccato il sentimento di rischio. L'indice paneuropeo STOXX 600 ha accentuato le perdite in chiusura, scendendo del 2,3% al livello più basso dalla fine di marzo, mentre l'indice EURO STOXX 50 è crollato del 2,9%. Il CAC 40 francese ha guidato i ribassi regionali, scendendo del 3,1%. I timori di un aumento dei tassi per un periodo più lungo si sono acuiti dopo che un sondaggio ha mostrato che le buste paga private statunitensi sono aumentate più del previsto a giugno, indicando che il mercato del lavoro è rimasto forte nonostante i crescenti rischi di recessione dovuti all'aumento dei tassi. Ciò avviene dopo che i verbali della Federal Reserve statunitense di mercoledì hanno mostrato che una banca centrale unita ha deciso di mantenere i tassi fermi alla riunione di giugno per guadagnare tempo e valutare la necessità di ulteriori rialzi dei tassi. Sembra che sia pronto il palcoscenico per due ulteriori rialzi dei tassi da qui a fine anno, dato che l'economia statunitense continua a mostrare una notevole resistenza. Il rendimento delle obbligazioni tedesche a due anni, molto sensibile alle aspettative sui tassi di interesse, è salito ai massimi dall'autunno 2008, mettendo sotto pressione anche le azioni. I titoli tecnologici sono scesi del 3,0%, mentre il settore immobiliare, spesso trattato come proxy delle obbligazioni, è crollato del 4,2%. Nel frattempo, il primo viaggio del Segretario del Tesoro statunitense Janet Yellen in Cina sarà all'attenzione degli investitori, poiché probabilmente si concentrerà sulla ricalibrazione dei legami tra le due maggiori economie mondiali dopo che le nuove restrizioni di Pechino sulle esportazioni di alcuni metalli hanno scatenato tensioni. Gli ordini industriali tedeschi sono aumentati molto più del previsto a maggio, grazie agli ordini su larga scala di navi, veicoli spaziali e militari. I market movers di oggi sono: produzione industriale in Germania, vendite al dettaglio in Italia, salario orario medio, buste paga del settore non agricolo (NFP) e tasso di disoccupazione negli Stati Uniti.

IERI

I mercati asiatici hanno chiuso negativi ad eccezione dell’India. Nei singoli paesi lo Shanghai -0,57%, China A50 chiuso -0,76%, Hang Seng -3,35%, il Nikkei ha chiuso a -1,77%, l’Australia -1,22%, Taiwan -1,59%, la Corea del Sud Kospi -0,69%, l’indice Indiano Sensex ha chiuso +0,23%. Il nostro FTSEMib -2,53%, Dax -2,57%, Ftse100 -2,17%, Cac40 -3,13%, Zurigo -1,85%. Il Nasdaq ha chiuso a -0,82%, S&P500 -0,79%, il Russell2000 ha chiuso -1,77%. L’oro ha chiuso a 1.915,40 dollari l’oncia, mentre il petrolio ha scambiato a 71,80$ per il wti e 76,52$ per il brent inglese. Il prezzo del Natural Gas quotato sul mercato di Amsterdam è di € 32,550. Lo spread BTP/BUND ha chiuso a 167,910. L’indice VIX (il termometro dei mercati cioè la volatilità) chiude a 15,44%. Nel periodo pre-covid si attestava tra il 20% e l’11% e sono i due livelli che contraddistinguono la tranquillità dei mercati finanziari.

PRE-APERTURE

I listini dell’Asia si avviano a chiudere negativamente. Nei singoli paesi lo Shanghai -0,57%, China A50 chiuso -0,76%, Hang Seng -3,35%, il Nikkei ha chiuso a -1,77%, l’Australia -1,22%, Taiwan -1,59%, la Corea del Sud Kospi -0,69%, l’indice Indiano Sensex ha chiuso +0,23%. Al momento in cui scrivo i mercati europei hanno una previsione di apertura negativa così come l’America. L’oro si attesta a 1.919,15 dollari l’oncia, mentre il petrolio chiude intorno ai valori di 72,16$ per il greggio e 76,87$ per il brent. Infine il Bitcoin quota 30.092 e l’Ethereum 1.854.

Buona giornata e buon fine settimana.