Pillole di Mercato

(27° settimana - anno 2023)

Citazione del giorno:

Moliere: "Quanto più grande l’ostacolo, tanta più gloria nel superarlo."

Il rally delle azioni globali si è fermato oggi in un contesto di scambi poco brillanti, con i futures statunitensi che hanno oscillato e le azioni giapponesi che hanno appesantito un indicatore dei titoli asiatici. Il dollaro australiano è sceso dopo che la banca centrale ha mantenuto invariati i tassi d'interesse, mentre il rendimento dell'obbligazione triennale del Paese ha invertito un precedente guadagno. Le azioni australiane sono salite. Il Topix giapponese è sceso dello 0,5% circa, mentre l'indice Hang Seng di Hong Kong è salito, più o meno, dello stesso importo e le azioni di Shanghai hanno oscillato. L'indice S&P 500, ieri, ha registrato un progresso di appena lo 0,1% in una sessione ridotta che si è conclusa all'ora di pranzo. Il Nasdaq 100 ha guadagnato lo 0,2% in una giornata in cui i dati hanno mostrato un rallentamento del settore manifatturiero. Le principali valute sono rimaste per lo più ferme. I Treasury non sono stati scambiati oggi a causa della festività del Giorno dell'Indipendenza negli Stati Uniti. Lo yuan offshore si è rafforzato per il terzo giorno dopo che la People's Bank of China ha esteso nuovamente i suoi sforzi per sostenere la valuta attraverso il suo tasso di riferimento giornaliero. Le azioni delle aziende cinesi produttrici di metalli non ferrosi sono salite dopo che il governo ha imposto restrizioni alle esportazioni di gallio e germanio, fondamentali per i settori dei semiconduttori, delle telecomunicazioni e dei veicoli elettrici. Il divieto è considerato un'escalation del conflitto commerciale tecnologico con gli Stati Uniti e i loro alleati. Le nuove restrizioni rappresentano una seconda, e ben più importante, contromisura nella guerra tecnologica dopo l'analoga mossa della Cina nei confronti di Micron Technology Inc. Se questo non cambierà le dinamiche tra Stati Uniti e Cina, è lecito aspettarsi altri controlli sulle esportazioni di terre rare. Nel frattempo, una parte fondamentale della curva dei rendimenti del Tesoro statunitense si è avvicinata al livello più invertito degli ultimi decenni lunedì, mentre gli operatori prezzavano ulteriori rialzi da parte della Federal Reserve. I rendimenti a due anni hanno superato quelli a 10 anni di circa 111 punti base. I segnali di raffreddamento nell'economia più grande del mondo - che sono destinati a influenzare la traiettoria del ciclo di restrizione monetaria della Fed - significano che gli investitori stanno mitigando le aspettative per le azioni per il resto dell'anno, soprattutto perché le banche centrali di tutto il mondo hanno mantenuto la loro retorica da falco. Il settore manifatturiero ha dipinto un quadro desolante: l'attività delle fabbriche statunitensi è scesa al livello più basso in più di tre anni. Anche i dati sulla produzione e sui nuovi ordini hanno suggerito un calo. Il petrolio è salito grazie alla valutazione da parte degli operatori dell'ultima manovra dei leader dell'OPEC+, l'Arabia Saudita e la Russia, volta a sostenere i prezzi riducendo l'offerta. L'oro è salito. Le azioni europee hanno cancellato i guadagni alla campana di chiusura per terminare in ribasso lunedì: AstraZeneca ha guidato i cali tra i titoli del settore sanitario che hanno superato i guadagni di Generali e dei miners, sostenuti dalle speranze di maggiori stimoli politici da parte della Cina. L'indice paneuropeo STOXX 600 è sceso dello 0,2%, invertendo i guadagni dello 0,4% circa, per iniziare il primo giorno della seconda metà dell'anno con il piede sbagliato. Le azioni della casa farmaceutica britannica AstraZeneca sono crollate dell'8,0%, registrando il peggior giorno dal marzo 2020, dopo che gli analisti hanno dichiarato che i benefici del suo farmaco sperimentale contro il cancro ai polmoni potrebbero non essere così pronunciati come sperato. Il più ampio indice sanitario è sceso del 2,0%, guidando i ribassi tra i settori. I minatori sono stati i maggiori contributori a livello settoriale, con un aumento del 2,2% grazie al rialzo dei prezzi della maggior parte dei metalli, sulla base delle speranze che il governo cinese possa fornire un pacchetto di stimoli economici più forte dopo che i dati hanno mostrato un rallentamento dell'attività delle fabbriche del paese nel mese di giugno. Le Assicurazioni Generali hanno toccato il massimo da oltre un anno, con un ultimo rialzo del 3,4%, dopo che l'autorità di vigilanza ha autorizzato l'investitore Delfin ad aumentare la propria quota di partecipazione nella società fino a superare il 10%, scatenando la battaglia tra gli investitori per il controllo. Le azioni di Mediobanca, che conta Delfin come unico azionista, sono salite dell'1,6%. Le mosse hanno aiutato il benchmark italiano del settore finanziario FTSE MIB a salire dello 0,8%, un punto luminoso tra le altre borse della regione. L'indice ha raggiunto i massimi dal 2008, un livello che ha toccato anche venerdì. Il più ampio STOXX 600 ha guadagnato l'8,7% nella prima metà dell'anno, soprattutto grazie ai forti guadagni registrati all'inizio del 2023. Tuttavia, il rally si è esaurito in seguito alla debole ripresa economica della Cina e alle prove di rallentamento della crescita nell'area dell'euro, che hanno pesato sul sentiment. Lunedì i nuovi rapporti hanno dipinto un quadro cupo dell'economia della zona euro, con il sondaggio dei PMI che hanno mostrato che l'attività manifatturiera nella regione si è contratta più velocemente di quanto inizialmente previsto nel mese di giugno, a causa della persistente stretta politica della Banca Centrale Europea. Il settore manifatturiero italiano ha subito a giugno la contrazione più forte degli ultimi tre anni, secondo il rapporto, mentre il settore manifatturiero francese ha continuato a contrarsi, anche se il calo è stato più lento del previsto. I market movers di oggi sono: decisione sul tasso di interesse da parte della RBA in Australia, saldo della bilancia commerciale in Germania.

IERI

I mercati asiatici hanno chiuso in rialzo. Nei singoli paesi lo Shanghai +1,29%, China A50 chiuso +1,78%, Hang Seng +1,97%, il Nikkei ha chiuso a +1,72%, l’Australia +0,59%, Taiwan +1,00%, la Corea del Sud Kospi +1,46%, l’indice Indiano Sensex ha chiuso +0,70%. Il nostro FTSEMib +0,77%, Dax -0,41%, Ftse100 -0,06%, Cac40 -0,16%, Zurigo -0,54%. Il Nasdaq ha chiuso a +0,21%, S&P500 +0,12%, il Russell2000 +0,32%. L’oro ha chiuso a 1.928,80 dollari l’oncia, mentre il petrolio ha scambiato a 70,12$ per il wti e 74,95$ per il brent inglese. Il prezzo del Natural Gas quotato sul mercato di Amsterdam è di € 34,230. Lo spread BTP/BUND ha chiuso a 157,710. L’indice VIX (il termometro dei mercati cioè la volatilità) chiude a 13,57%. Nel periodo pre-covid si attestava tra il 20% e l’11% e sono i due livelli che contraddistinguono la tranquillità dei mercati finanziari.

PRE-APERTURE

I listini dell’Asia si avviano a chiudere misti. Nei singoli paesi lo Shanghai +0,05%, China A50 chiuso -0,06%, Hang Seng +0,67%, il Nikkei ha chiuso a -0,97%, l’Australia +0,45%, Taiwan +0,21%, la Corea del Sud Kospi -0,28%, l’indice Indiano Sensex ha chiuso +0,05%. Al momento in cui scrivo i mercati europei hanno una previsione di apertura debole mentre l’America è chiusa per “l’independence day”. L’oro si attesta a 1.931,35 dollari l’oncia, mentre il petrolio chiude intorno ai valori di 70,14$ per il greggio e 75,00$ per il brent. Infine il Bitcoin quota 31.084 e l’Ethereum 1.954.

Buona giornata.