(23° settimana - anno 2023)
Citazione del giorno:
Anonimo: "Quando stai per mollare pensa alle persone per cui stai combattendo."
I rendimenti dei titoli di Stato sono aumentati in Australia, Giappone e Sud-Est asiatico, mentre i Treasury hanno mantenuto il forte movimento della sessione precedente, in quanto gli investitori hanno rivalutato i rischi dell'inflazione. I titoli azionari sono scesi. I rendimenti a 10 anni sono aumentati di circa 15 punti base in Australia e di 13 punti base in Nuova Zelanda, mentre i rendimenti giapponesi della stessa scadenza sono saliti di circa due punti base. Il rendimento del titolo triennale australiano ha toccato il livello più alto dal 2012. Anche i rendimenti dei titoli di Stato di Indonesia, Filippine e Malesia sono aumentati. L'inattesa decisione della Banca del Canada di riavviare la sua campagna di rialzo dei tassi - che ha fatto seguito a un aumento avvenuto all'inizio della settimana in Australia - ha avuto un impatto immediato sui mercati globali. Ha spinto i trader a incrementare le scommesse sugli aumenti dei tassi della Federal Reserve, con gli swap che a un certo punto hanno quotato un aumento di un quarto di punto per la riunione di luglio. Le scommesse sulla decisione della prossima settimana sono aumentate, ma le probabilità di un aumento sono ancora inferiori al 40%. Chiaramente non siamo vicini al tasso terminale per quanto riguarda il mondo occidentale. C'è la concreta possibilità di assistere a ulteriori aumenti da parte della Fed statunitense I movimenti in Giappone, invece, sono stati fortemente influenzati dai dati sul PIL, molto più forti delle stime, con un'espansione dell'economia del 2,7% nel primo trimestre rispetto alle previsioni di crescita dell'1,9%. La notizia ha visto anche il rafforzamento dello yen. I rendimenti dei Treasury si sono stabilizzati nelle contrattazioni asiatiche dopo il forte aumento della curva di mercoledì, che ha aggiunto 14 punti base al benchmark decennale. Un indicatore dei titoli azionari asiatici è sceso, con la debolezza più evidente nei titoli tecnologici quotati a Hong Kong. Anche i benchmark di Australia, Corea del Sud e Giappone hanno registrato un lieve calo. Le azioni indiane hanno aperto in moderato rialzo, con il benchmark Sensex sull'orlo di un nuovo record dopo un recente rally. Il mantenimento dei tassi di interesse da parte della Reserve Bank of India, come previsto, non ha avuto un impatto immediato sui titoli. I futures statunitensi sono scesi dopo il calo di mercoledì. L'S&P 500 è sceso per il secondo giorno della settimana e il Nasdaq 100 ha subito il peggior giorno da aprile, con le azioni del settore tecnologico che hanno risentito del nervosismo per l'aumento dei tassi. Anche i futures europei sono scesi. Dato il rally che abbiamo avuto, sarebbe normale vedere un po' di pausa, in particolare nel contesto in cui vediamo che i tassi potrebbero stabilizzarsi abbastanza presto, ma rimanere più alti più a lungo. Il fondatore miliardario di Bridgewater Associates, Ray Dalio, ha affermato che i tassi di interesse non saliranno molto, ma l'economia peggiorerà. L'oro è avanzato, mentre il petrolio è scivolato dopo il rally di mercoledì e il Bitcoin è rimasto poco variato. I titoli europei sono scesi mercoledì, penalizzati dai titoli del settore sanitario e dalle preoccupazioni per le prospettive dei tassi di interesse nell'eurozona, anche se un forte aggiornamento degli utili da parte di Inditex, proprietario di Zara, ha favorito i retailers e le azioni spagnole. L'indice paneuropeo STOXX 600 è sceso dello 0,2%, mentre anche Wall Street è in difficoltà in vista dei dati sull'inflazione e della decisione della Federal Reserve della prossima settimana. La maggior parte dei mercati regionali europei è scesa, ma l'indice spagnolo IBEX 35 è salito dello 0,5% chiudendo ai massimi di sei settimane. L'indice europeo delle vendite al dettaglio ha guidato i guadagni settoriali con un aumento del 2%. La crescita a due cifre delle vendite ha superato l'aumento dei costi e ha contribuito a mantenere sani i margini e i saldi di cassa. A frenare il recente rally delle azioni globali, i dati hanno mostrato che le esportazioni cinesi si sono ridotte molto più rapidamente del previsto a maggio e le importazioni hanno esteso il calo. Nel frattempo, la produzione industriale tedesca è aumentata meno del previsto ad aprile, rendendo ancora più cupe le prospettive per la maggiore economia dell'eurozona dopo i deboli dati sui nuovi ordini di questa settimana. L'indice di riferimento STOXX 600 si è mantenuto in una fascia di oscillazione questa settimana, mentre permangono i timori di ulteriori rialzi dei tassi di interesse da parte delle principali banche centrali, tra cui la Banca Centrale Europea e la Federal Reserve statunitense, la prossima settimana, a fronte del rallentamento della crescita economica. I mercati si aspettano che la Fed salti un aumento dei tassi nella riunione di giugno, mentre permangono le aspettative di ulteriori rialzi da parte della BCE. La stessa BCE avrà bisogno di almeno altri due rialzi dei tassi di 25 punti base a giugno e luglio e dovrebbe essere pronta ad aumentare ulteriormente i tassi se l'inflazione dovesse rimanere troppo alta, ha dichiarato Klaas Knot, membro del Consiglio direttivo della BCE. I titoli del settore sanitario sono quelli che hanno subito il calo maggiore in Europa, compensando i guadagni in settori sensibili dal punto di vista economico come il petrolio e il gas e le banche. I market movers di oggi sono: PIL 1° trimestre in Giappone, saldo della bilancia commerciale in Australia, PIL 1° trimestre nell’Eurozona, richiesta dei sussidi alla disoccupazione negli Stati Uniti.
IERI
I mercati asiatici hanno chiuso quasi tutti in positivo. Nei singoli paesi lo Shanghai +0,19%, China A50 -0,21%, Hang Seng +1,23%, il Nikkei ha chiuso a -1,12%, l’Australia -0,03%, Taiwan +0,89%, la Corea del Sud Kospi +0,19%, l’indice Indiano Sensex ha chiuso +0,19%. Il nostro FTSEMib +0,07%, Dax -0,20%, Ftse100 -0,05%, Cac40 -0,09%, Zurigo -1,05%. Il Nasdaq -1,29%, S&P500 -0,38%, il Russell2000 +1,92%. L’oro ha chiuso a 1.956,30 dollari l’oncia, mentre il petrolio ha scambiato a 72,50$ per il wti e 76,85$ per il brent inglese. Il prezzo del Natural Gas quotato sul mercato di Amsterdam è di € 26,750. Lo spread BTP/BUND ha chiuso a 172,43. L’indice VIX (il termometro dei mercati cioè la volatilità) chiude a 13,94%. Nel periodo pre-covid si attestava tra il 20% e l’11% e sono i due livelli che contraddistinguono la tranquillità dei mercati finanziari.
PRE-APERTURE
I listini dell’Asia si avviano a chiudere quasi tutti negativi. Nei singoli paesi lo Shanghai -0,20%, China A50 +0,29%, Hang Seng -0,55%, il Nikkei ha chiuso a -1,13%, l’Australia -0,34%, Taiwan -1,17%, la Corea del Sud Kospi -0,69%, l’indice Indiano Sensex ha chiuso +0,23%. Al momento in cui scrivo i mercati europei hanno una previsione di apertura negativa così come l’America. L’oro si attesta a 1.960,95 dollari l’oncia, mentre il petrolio chiude intorno ai valori di 72,35$ per il greggio e 76,75$ per il brent. Infine il Bitcoin quota 26.408 e l’Ethereum 1.839.
Buona giornata.
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