(21° settimana - anno 2023)
Citazione del giorno:
Ayrton Senna: "Se guadagni tanto è perché lo meriti e vali tanto."
L'indicatore delle azioni asiatiche è in procinto di interrompere una striscia di tre giorni di perdite, sostenuta dal settore tecnologico, mentre i futures azionari statunitensi sono scivolati dopo che i titoli dell'intelligenza artificiale hanno alimentato un forte rally nella sessione precedente. Gli indici di riferimento sono saliti in Giappone, Corea del Sud, India e Australia, mentre quelli della Cina continentale sono scesi. Il mercato di Hong Kong è rimasto chiuso venerdì per una festività. È stato il secondo giorno di guadagni per i titoli dei chip nella regione, dopo le previsioni di vendita rialziste di Nvidia Corp. di mercoledì, che hanno scatenato una frenesia di interesse per l'IA. Tra i principali movimenti in Asia, la giapponese Screen Holdings Co. è salita fino al 9%, la sudcoreana SK Hynix Inc. è balzata del 5,5% e la Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. è avanzata del 4,6%. Il rally dell'intelligenza artificiale è proseguito dopo ore negli Stati Uniti, quando Marvell Technology Inc. ha previsto che nel 2024 le entrate derivanti da questa tecnologia saranno almeno raddoppiate rispetto a un anno fa. In precedenza, le azioni di Nvidia hanno registrato un'impennata del 24%, spingendo l'azienda sulla soglia di un valore di mercato di 1.000 miliardi di dollari. Un indicatore della forza del dollaro è sceso mentre gli investitori continuavano a valutare i segnali provenienti dai colloqui sul tetto del debito degli Stati Uniti, mentre il tempo stringe per evitare un default. I negoziatori repubblicani e della Casa Bianca si sarebbero avvicinati a un accordo per innalzare il limite del debito e limitare la spesa federale per due anni. I rendimenti del Tesoro sono scesi di poco nelle contrattazioni asiatiche dopo il forte aumento di giovedì. I rendimenti dei titoli di Stato australiani e neozelandesi sono avanzati sulla loro scia. I rendimenti dei buoni del Tesoro con scadenza all'inizio del mese prossimo sono scesi dai massimi recenti, pur mostrando che gli investitori chiedono un premio sui titoli considerati più a rischio di mancato pagamento se il governo esaurisse la sua capacità di prestito. Lo yen si è leggermente rafforzato nei confronti del biglietto verde, pur rimanendo vicino al livello 140. La valuta giapponese si è deprezzata in seguito alle scommesse che la Federal Reserve aumenterà i tassi entro le prossime due riunioni politiche, mentre la controparte di Tokyo si atterrà a una politica ultra-allentata. I dati di oggi hanno indicato un rallentamento dell'inflazione a Tokyo, a sostegno delle aspettative di una continua divergenza tra la Banca del Giappone e la Fed. Ciò mantiene un freno allo yen e, a sua volta, aiuta le azioni giapponesi. La disputa sul tetto del debito a Washington si aggiunge ai rischi valutati dai funzionari della Fed che stanno valutando la possibilità di sospendere gli aumenti dei tassi di interesse. Le scommesse su un altro rialzo di un quarto di punto entro le prossime due riunioni sono arrivate in mezzo ai dati contrastanti di giovedì, tra cui un PIL del primo trimestre rivisto al rialzo e richieste di sussidi di disoccupazione inferiori al previsto. Il mercato è così fissato sulla prossima direzione dei tassi invece di concentrarsi sul fatto che siamo così vicini alla parte superiore del ciclo dei tassi di interesse. Tra sei mesi, ci occuperemo davvero del potenziale di taglio dei tassi. Il petrolio è rimasto stabile dopo il calo di oltre il 3% di giovedì, quando la Russia ha suggerito che l'OPEC+ non cambierà probabilmente i livelli di produzione nella sua prossima riunione. Il rame e il minerale di ferro hanno entrambi superato i livelli chiave questa settimana, facendo scendere il Bloomberg Commodity Index. I titoli europei sono scivolati giovedì a causa del riaffiorare delle preoccupazioni per lo stallo del tetto del debito statunitense e per il rallentamento dell'economia globale, che hanno superato l'ottimismo iniziale derivante dagli utili societari positivi, mentre i titoli del lusso si sono stabilizzati dopo un violento crollo. L'indice paneuropeo STOXX 600 ha chiuso in ribasso dello 0,3%, perdendo circa il 2,7% in tre giorni consecutivi, abbattuto dalle recenti perdite dei titoli del lusso e dalla mancanza di progressi nelle trattative per innalzare il tetto del debito statunitense ed evitare un default. I titoli europei hanno subito una forte pressione di vendita questa settimana, mentre gli investitori erano preoccupati per un potenziale default del debito statunitense e per l'inflazione vischiosa nel Regno Unito, dopo che una forte stagione di utili aveva fatto salire diverse borse regionali a livelli record. A pesare di più sono stati i ribassi dei titoli energetici a causa del calo dei prezzi del greggio, mentre le major del lusso hanno preso fiato e hanno contribuito a evitare perdite più consistenti sullo STOXX 600. I titoli del lusso possono resistere a una recessione perché gli individui con un patrimonio netto elevato tendono ad acquistarli... quindi se i titoli dovessero subire un calo più marcato, li vedrei come un potenziale acquisto di valore. Il settore tecnologico è stato il più performante grazie alla spinta dei chipmaker europei dopo che il chipmaker di maggior valore al mondo, Nvidia ha previsto un fatturato trimestrale superiore di oltre il 50% alle stime e ha dichiarato che sta incrementando l'offerta per soddisfare la crescente domanda dei suoi chip di intelligenza artificiale. Le azioni di BE Semiconductor sono balzate del 7,6%, mentre ASM International è salita dell'8,6% e ASML Holdings del 5%. Gli analisti di Bank of America vedono sia ASM che ASML come beneficiari della crescente adozione dell'intelligenza artificiale. Il DAX tedesco è scivolato dello 0,3% dopo che i dati hanno mostrato che la più grande economia europea si è contratta nel primo trimestre del 2023, rispetto ai tre mesi precedenti, segnalando così una recessione. I market movers di oggi sono: CPI (Inflazione) in Giappone, vendite al dettaglio in Australia e Gran Bretagna, beni durevoli, PCE (prezzi al consumo), reddito personale e indice di fiducia dei consumatori elaborato dall’Università del Michigan negli Stati Uniti.
IERI
I mercati asiatici hanno quasi tutti negativi. Nei singoli paesi lo Shanghai -0,48%, China A50 -0,59%, Hang Seng chiusa per festività, il Nikkei ha chiuso a +0,22%, l’Australia -1,11%, Taiwan +0,77%, la Corea del Sud Kospi -0,44%, l’indice Indiano Sensex ha chiuso -0,11%. Il nostro FTSEMib -0,44%, Dax -0,31%, Ftse100 -0,74%, Cac40 -0,33%, Zurigo -0,51%. Il Nasdaq +1,71%, S&P500 +0,88%, il Russell2000 -0,70%. L’oro ha chiuso a 1.943,70 dollari l’oncia, mentre il petrolio ha scambiato a 71,83$ per il wti e 76,26$ per il brent inglese. Il prezzo del Natural Gas quotato sul mercato di Amsterdam è di € 24,94. Lo spread BTP/BUND ha chiuso a 186,340. L’indice VIX (il termometro dei mercati cioè la volatilità) chiude a 19,14%. Nel periodo pre-covid si attestava tra il 20% e l’11% e sono i due livelli che contraddistinguono la tranquillità dei mercati finanziari.
PRE-APERTURE
I listini dell’Asia si avviano a chiudere quasi tutti positivi. Nei singoli paesi lo Shanghai +0,56%, China A50 -0,21%, Hang Seng chiusa per festività, il Nikkei ha chiuso a +0,60%, l’Australia +0,09%, Taiwan +1,25%, la Corea del Sud Kospi +0,16%, l’indice Indiano Sensex ha chiuso +0,37%. Al momento in cui scrivo i mercati europei hanno una previsione di apertura negativa così come l’America. L’oro si attesta a 1.948,15 dollari l’oncia, mentre il petrolio chiude intorno ai valori di 71,73$ per il greggio e 75,98$ per il brent. Infine il Bitcoin quota 26.411 e l’Ethereum 1.806.
Buona giornata e buon fine settimana.
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