(37° settimana - anno 2024)
Citazione del giorno:
Proverbio popolare: "La fortuna è amica di chi la cerca, non di chi l’aspetta"
I titoli asiatici sono stati scambiati all'interno di range ristretti, mentre gli operatori attendevano i dati sull'inflazione statunitense previsti per questa settimana per avere indizi sull'entità del prossimo taglio dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve. Il principale indice azionario asiatico è rimasto stabile, mentre le azioni della Cina continentale e della Corea del Sud sono diminuite. Tokyo e Sydney hanno registrato modesti guadagni dopo una sessione positiva per le azioni statunitensi, alimentata da un nuovo acquisto di titoli. I rendimenti dei Treasury di riferimento sono rimasti invariati, mentre il dollaro è avanzato per estendere i guadagni per la terza sessione. Le fluttuazioni del mercato riflettono la cautela degli investitori che cercano di bilanciare i timori di recessione degli Stati Uniti e la probabilità di un atterraggio morbido. Le incertezze politiche sullo sfondo si manifesteranno quando l'ex presidente Donald Trump si scontrerà in un dibattito con la vicepresidente degli Stati Uniti Kamala Harris previsto per oggi. “I mercati si chiedono se la Fed sia ancora in grado di tagliare i tassi la prossima settimana, e questo sta aiutando il dollaro a recuperare alcuni guadagni”, ha dichiarato Charu Chanana, responsabile della strategia FX di Saxo Markets a Singapore. “Questa settimana, inoltre, l'attenzione si sposta dalla traiettoria economica alle elezioni statunitensi e questo probabilmente favorisce anche il dollaro USA”. In Cina, l'indice CSI 300 si sta avvicinando alla chiusura più bassa da gennaio 2019 a causa delle crescenti preoccupazioni sulla debolezza economica del Paese, aggiungendo ulteriori pressioni sui responsabili politici affinché introducano ulteriori misure di sostegno. Le azioni di alcune aziende biotecnologiche cinesi, come Wuxi AppTec, sono in calo dopo che la Camera degli Stati Uniti ha superato un ultimo sforzo di lobbying e ha approvato un disegno di legge che prevede l'inserimento nella lista nera di alcune aziende considerate avversarie straniere. Le azioni di Alibaba hanno registrato un aumento del 5,2% a Hong Kong - il più alto dal 16 agosto, con circa 139,19 milioni di azioni scambiate - dopo l'adesione al programma Stock Connect che consente agli investitori della Cina continentale di investire più facilmente nel gigante tecnologico cinese. Ma un indice Bloomberg che segue i titoli immobiliari cinesi è sceso fino al 5,3%, il più grande calo intraday da maggio, dopo che alcune società immobiliari sono state rimosse dal programma. Anche alcune obbligazioni vendute da costruttori cinesi, tra cui la China Vanke Co. sono scese, mentre gli investitori hanno digerito i dati poco incoraggianti sulle vendite di case recentemente pubblicati. Nel frattempo, le esportazioni cinesi di agosto in dollari sono aumentate dell'8,7% rispetto all'anno precedente, secondo l'Amministrazione generale delle dogane della RPC. Questo dato ha battuto le stime del 6,6%. Le importazioni sono aumentate solo dello 0,5%, lasciando un surplus commerciale di 91 miliardi di dollari per il mese. Anche il minerale di ferro sarà tenuto sotto stretta osservazione martedì, visto che nella sessione precedente è sceso sotto i 90 dollari la tonnellata per la prima volta dal 2022, prima di chiudere in rialzo dell'1,1%. Le materie prime industriali stanno affrontando una pressione sostenuta a causa della tiepida domanda cinese e delle crescenti preoccupazioni per la crescita globale. Mercoledì, un rapporto del governo statunitense dovrebbe mostrare che l'indice dei prezzi al consumo è aumentato del 2,6% ad agosto rispetto a un anno prima, secondo la previsione mediana degli economisti intervistati da Bloomberg. Si tratterebbe dell'aumento più contenuto dal 2021. Non ci saranno nuove indicazioni da parte dei funzionari della Fed, che si trovano nel tradizionale periodo di blackout in vista della riunione del 17-18 settembre. “L'inflazione è importante”, ha dichiarato Chris Low di FHN Financial. “I numeri più deboli potrebbero incoraggiare la Fed a tagliare di 50 punti base, mentre un aumento potrebbe bloccare 25 punti base”. Le azioni globali sono state vendute per l'ottava settimana consecutiva, guidate dal Nord America, secondo il rapporto del prime brokerage desk di Goldman Sachs Group Inc. per la settimana conclusasi il 6 settembre. Il movimento è la continuazione di una tendenza che, in linea generale, è iniziata a maggio, quando i fondi hanno iniziato a liberare le loro posizioni per avere più liquidità a disposizione in vista di possibili dislocazioni in occasione delle elezioni presidenziali statunitensi. “I rallentamenti non preannunciano necessariamente recessioni, né le correzioni dei mercati azionari sono necessariamente foriere di mercati orso”, ha dichiarato Konstantinos Venetis di TS Lombard. “Ma il mix di crescita macro (crescita) e incertezza politica (elezioni USA) pone sempre più l'onere della prova sui tori nel breve termine”. L'S&P 500 è salito dell'1,2% dopo il peggior inizio di mese mai registrato, secondo i dati di Bespoke Investment Group risalenti al 1953. Nvidia Corp. e Tesla Inc. hanno guidato i guadagni delle megacap. Il petrolio è sceso dopo un guadagno di un giorno, spinto dal ritorno di un tono di rischio sui mercati. L'oro è sceso dopo una piccola avanzata, mentre gli operatori guardano ai dati sull'inflazione negli Stati Uniti. Il Bitcoin è sceso sotto i 57.000 dollari. Le borse europee sono salite lunedì, recuperando i forti ribassi della settimana precedente, mentre l'attenzione si è spostata sull'atteso taglio dei tassi di interesse da parte della Banca Centrale Europea giovedì. L'indice paneuropeo STOXX 600 ha chiuso in rialzo dello 0,8% dopo il calo del 3,5% della settimana precedente, la peggiore dal marzo 2023, mentre gli investitori cercavano asset più sicuri tra i timori di un rallentamento della crescita globale. Le principali borse regionali sono avanzate tra lo 0,7% e l'1% lunedì, con i titoli francesi in testa ai guadagni. A sottolineare le persistenti preoccupazioni economiche nel blocco, i dati di lunedì hanno mostrato che il morale degli investitori nella zona euro è sceso per il terzo mese consecutivo a settembre, scendendo al livello più basso da gennaio. Al centro dell'attenzione c'è la decisione della Banca Centrale Europea sui tassi di interesse, prevista per giovedì. I mercati prevedono in linea di massima che la banca centrale allenterà la politica di 25 punti base e osserveranno eventuali segnali da parte del Presidente della BCE Christine Lagarde sulla possibilità di ulteriori tagli quest'anno. “La moderazione del mercato del lavoro e dell'attività economica dopo la riunione di giugno dovrebbe alimentare la fiducia nel fatto che il processo disinflazionistico sia in corso, soprattutto alla luce del rallentamento della crescita dei salari”, hanno affermato gli analisti di Danske Bank. “Ci aspettiamo che Lagarde confermi che si sta entrando nella fase di dialling back, ma non ci aspettiamo un impegno su una tempistica specifica di ulteriori tagli dei tassi”. Oltre alle riunioni delle banche centrali, si attendono una serie di dati economici, tra cui i dati sull'inflazione di Stati Uniti, Germania, Spagna e Francia e i dati sul prodotto interno lordo britannico. Tutti gli indici settoriali dello STOXX 600 sono stati in verde, a parte una perdita dello 0,2% nel settore immobiliare che ha preso fiato dopo essere salito del 4% la settimana precedente. I viaggi e il tempo libero hanno sovraperformato gli altri settori, salendo del 2,1%. I market movers di oggi sono: fiducia dei consumatori elaborato dall’Istituto Westpac in Australia, saldo bilancia commerciale in Cina, tasso di disoccupazione in Gran Bretagna, CPI (inflazione) in Germania, produzione industriale in Italia, rapporto NFIB sulla fiducia delle piccole e medie imprese negli Stati Uniti.
IERI
I listini dell’Asia hanno chiuso negativi. Nei singoli paesi lo Shanghai composite -1,26%, China A50 -1,39%, Hang Seng -2,04%, il Nikkei chiuso -0,72%, l’Australia -0,40%, Taiwan -1,36%, la Corea del Sud Kospi -0,39%, l’indice Indiano ha chiuso +0,15%. Il nostro FTSEMib +0,90%, Dax chiuso +0,77%, Ftse100 +1,09%, Cac40 +0,99%, Zurigo +0,46%. Il Nasdaq +1,17%, S&P500 +1,16%, il Russell2000 +0,24%. L’oro ha chiuso a 2.532,70 dollari l’oncia, mentre il petrolio ha scambiato a 68,71$ per il wti e 71,84$ per il brent inglese. Il prezzo del Natural Gas quotato sul mercato di Amsterdam è di € 37,200. Lo spread BTP/BUND 140,600. L’indice VIX (il termometro dei mercati cioè la volatilità) chiude a 19,45%. Nel periodo pre-covid si attestava tra il 20% e l’11% e sono i due livelli entro cui vi è tranquillità nei mercati finanziari.
PRE-APERTURE
I listini dell’Asia si avviano a chiudere misti. Nei singoli paesi lo Shanghai composite -0,45%, China A50 +0,12%, Hang Seng +0,26%, il Nikkei chiuso +0,31%, l’Australia +0,35%, Taiwan -0,22%, la Corea del Sud Kospi -0,22%, l’indice Indiano ha chiuso +0,13%. Al momento in cui scrivo i mercati europei hanno una previsione di apertura negativa così come l’America. L’oro si attesta a 2.531,80 dollari l’oncia, mentre il petrolio chiude intorno ai valori di 68,50$ per il greggio e 71,66$ per il brent. Infine, il Bitcoin quota 56.850 e l’Ethereum 2.346.
Buona giornata.
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