(45° settimana - anno 2023)
Citazione del giorno:
Vittorio Foa: "Se vogliamo che le cose migliorino dobbiamo pensare che possano migliorare; la scelta è fra un mondo di possibilità e un mondo di fallimenti."
I titoli azionari in Asia sono scesi mercoledì, mentre gli investitori attendevano di conoscere le parole dei funzionari della Federal Reserve che interverranno questa settimana, tra cui il presidente Jerome Powell. L'indicatore dei titoli azionari della regione è sceso, con il Topix giapponese in testa ai ribassi. Le banche giapponesi hanno esteso il loro ribasso a causa del calo dei rendimenti che ha attenuato le aspettative di una maggiore redditività. I benchmark cinesi hanno oscillato tra guadagni e perdite. I Treasury si sono stabilizzati nelle contrattazioni asiatiche dopo che le scommesse su un cambio di rotta della Fed l'anno prossimo hanno fatto scendere bruscamente i tassi obbligazionari martedì. Il rendimento a 10 anni è sceso sotto il 4,6%, mentre i trader hanno respinto i commenti da falco della Fed. Anche i futures azionari statunitensi sono rimasti invariati. Sia il discorso di oggi del presidente della Fed Powell che i dati sull'inflazione della Cina di domani hanno un potenziale significativo per esaminare, e forse anche invertire, la recente impennata di ottimismo. Gli operatori attendono i commenti dei responsabili politici statunitensi di questa settimana, tra cui Powell e il presidente della Fed di New York John Williams, per vedere quanto la banca centrale si opporrà al recente allentamento delle condizioni finanziarie. Il petrolio ha ampliato le perdite dopo essere crollato ai minimi di tre mesi, quando il previsto calo del consumo di benzina negli Stati Uniti si è aggiunto a una serie crescente di indicatori che suggeriscono un peggioramento delle prospettive della domanda. Anche la Cina, il più grande importatore mondiale, vede diminuire la domanda di petrolio con l'avvicinarsi dell'inverno. Il calo dei prezzi del petrolio è dovuto alle preoccupazioni per la stagnazione della domanda in un contesto di incertezza sull'economia globale. Il calo è evidente soprattutto nei titoli sensibili dal punto di vista economico, come le società commerciali, l'acciaio e il trasporto marittimo. Secondo gli strateghi di HSBC Holdings Plc, le azioni globali sono pronte per un rally a due cifre nel 2024 se la Fed modificherà la sua politica monetaria e permetterà all'economia di evitare una recessione. Le azioni cinesi hanno subito un'ondata di ribasso dopo essere scese ieri a causa dei dati commerciali di martedì. Secondo il chief investment officer di Templeton Global Equity Investments, le azioni cinesi in ribasso potrebbero avere un'opportunità di guadagno con il possibile incontro tra i leader di Stati Uniti e Cina la prossima settimana. Il mercato obbligazionario sta scommettendo su una "svolta dovish" per la settima volta da quando la Federal Reserve e altre banche centrali hanno intrapreso un ciclo di inasprimento. Il rendimento del decennale australiano è diminuito dopo che martedì la banca centrale ha segnalato un ostacolo più alto a un ulteriore inasprimento delle politiche. Il presidente della Fed Bank of Minneapolis, Neel Kashkari, ha dichiarato che i responsabili politici non hanno ancora vinto la lotta contro l'inflazione e che prenderanno in considerazione un ulteriore inasprimento se necessario. Il suo omologo di Chicago Austan Goolsbee ha detto che i funzionari non vogliono "pre-impegnarsi" a prendere decisioni sui tassi. Diversi tra i responsabili politici più falchi della banca centrale statunitense hanno segnalato che l'inasprimento cumulativo delle condizioni finanziarie da luglio - con i rendimenti dei titoli del Tesoro a 10 anni saliti di oltre 100 punti base - potrebbe avere un effetto frenante sull'economia, anche se vogliono più tempo per vedere se durerà. Il governatore della Fed Christopher Waller ha definito l'aumento dei rendimenti un "terremoto" per il mercato obbligazionario. Il dollaro USA si è stabilizzato dopo essersi rafforzato nell'ultima seduta. Anche l'oro è rimasto invariato dopo essere sceso ai minimi di due settimane. Le azioni portoghesi sono scese bruscamente martedì, sottoperformando il più ampio indice europeo, dopo che il primo ministro Antonio Costa si è dimesso a causa di un'indagine su presunte irregolarità nella gestione di progetti di estrazione di litio e idrogeno nel Paese. L'indice azionario portoghese PSI 20 è sceso del 2,5%. Più in generale l'indice paneuropeo STOXX 600 ha chiuso in ribasso dello 0,2%, estendendo le perdite della seduta precedente, dopo aver interrotto lunedì una striscia di cinque giorni di guadagni. La scorsa settimana era salito di oltre il 3% grazie ai solidi utili e ai segnali di una fine dei rialzi dei tassi da parte delle principali banche centrali. Persiste anche una certa cautela in vista delle dichiarazioni dei principali oratori delle banche centrali di questa settimana, tra cui il presidente della Federal Reserve statunitense Jerome Powell oggi e giovedì. Non è che l'entusiasmo per il picco di rialzi dei tassi sia scomparso... l'unica speranza che abbiamo (in un contesto macro debole) è quella di vedere l'inflazione scendere e che le banche centrali parlino un po' di più di tagli dei tassi o almeno ne facciano cenno. Il vicepresidente della BCE, Luis de Guindos, ha affermato che l'economia dell'Eurozona dovrebbe subire una leggera contrazione o al massimo una stagnazione nel quarto trimestre. I titoli energetici hanno guidato le perdite settoriali con un calo del 2,5%, seguendo il forte calo dei prezzi del greggio, dopo che i dati economici contrastanti provenienti dalla Cina hanno scatenato le preoccupazioni sulla ripresa economica della seconda economia mondiale. I minatori hanno perso il 2,3% a causa del calo dei prezzi del rame. L'indice dei servizi finanziari è salito dello 0,9%. I market movers di oggi sono: CPI (Inflazione) in Germania, vendite al dettaglio in Italia, vendite al dettaglio in Eurozona, discorso di Jerome Powell e di alcuni membri del FOMC.
IERI
I mercati asiatici hanno chiuso negativamente. Nei singoli paesi lo Shanghai composite +0,04%, China A50 -0,41%, Hang Seng ha chiuso a -1,41%, il Nikkei chiuso -1,37%, l’Australia -0,29%, Taiwan +0,21%, la Corea del Sud Kospi -2,33%, l’indice Indiano Sensex -0,42%. Il nostro FTSEMib -0,69%, Dax +0,11%, Ftse100 -0,10%, Cac40 -0,38%, Zurigo -0,05%. Il Nasdaq ha chiuso a +0,90%, S&P500 +0,28%, il Russell2000 -0,36%. L’oro ha chiuso a 1.973,50 dollari l’oncia, mentre il petrolio ha scambiato a 77,37$ per il wti e 81,61$ per il brent inglese. Il prezzo del Natural Gas quotato sul mercato di Amsterdam è di € 46,512. Lo spread BTP/BUND ha chiuso a 183,830. L’indice VIX (il termometro dei mercati cioè la volatilità) chiude a 14,81%. Nel periodo pre-covid si attestava tra il 20% e l’11% e sono i due livelli che contraddistinguono la tranquillità dei mercati finanziari.
PRE-APERTURE
I listini dell’Asia si avviano a chiudere quasi tutti negativi. Nei singoli paesi lo Shanghai composite -0,17%, China A50 -0,41%, Hang Seng ha chiuso a -0,36%, il Nikkei chiuso -0,26%, l’Australia +0,26%, Taiwan +0,33%, la Corea del Sud Kospi -0,91%, l’indice Indiano Sensex +0,05%. Al momento in cui scrivo i mercati europei hanno una previsione di apertura debole così come l’America. L’oro si attesta a 1.974,00 dollari l’oncia, mentre il petrolio chiude intorno ai valori di 77,40$ per il greggio e 81,81$ per il brent. Infine il Bitcoin quota 35.287 e l’Ethereum 1.880.
Buona giornata.
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