(44° settimana - anno 2023)
Citazione del giorno:
L.J. Arosemena: "Essere economi non vuol dire risparmiare di continuo, ma evitare di continuo gli sprechi."
Lo yen è scivolato dopo che la Banca del Giappone ha apportato solo lievi modifiche alle impostazioni di controllo della curva dei rendimenti, deludendo alcuni mercati che avevano sperato in un'ulteriore riduzione della sua politica monetaria accomodante. La valuta giapponese è scivolata dello 0,7% a 150,19 per dollaro, mentre i futures sulle obbligazioni del Paese hanno ridotto le perdite e le azioni sono salite in seguito alla decisione che ha visto la banca centrale mantenere il tetto dei rendimenti a lungo termine all'1% e lasciare inalterato il tasso di interesse negativo. Il dollaro ha guadagnato, mentre la maggior parte dei titoli asiatici è scesa. La BOJ adotterà un approccio più flessibile per controllare i rendimenti del debito pubblico a 10 anni, secondo quanto dichiarato. La dichiarazione continua inoltre ad essere dovish, con la BOJ che ribadisce che continuerà pazientemente con l'allentamento monetario. L'indice azionario asiatico è sceso per il secondo giorno a causa di un indicatore dell'attività industriale cinese che è scivolato nuovamente in contrazione nel mese di ottobre. Le azioni di Hong Kong e della Cina continentale sono scese entrambe e lo yuan offshore si è indebolito. Il PMI manifatturiero di ottobre, che è tornato in territorio di contrazione, sembra deludere i mercati e solleva alcuni dubbi sulla forza della ripresa macroeconomica. I titoli di Stato sono saliti subito dopo la decisione della BOJ, prima di perdere terreno. Lunedì il Tesoro degli Stati Uniti ha ridotto le stime sull'indebitamento federale per il trimestre in corso, citando entrate più forti del previsto. Le obbligazioni australiane sono scese, spingendo i rendimenti a 10 anni verso il 5%. Il rendimento di riferimento non ha superato questo livello dal luglio 2011. Il petrolio è salito in Asia dopo essere scivolato lunedì a causa dei segnali di contenimento della guerra tra Israele e Hamas, mentre la domanda potrebbe attenuarsi. Le azioni europee hanno iniziato la settimana con una base solida, sostenute da un calo dei rendimenti obbligazionari mentre gli investitori valutano i dati chiave sull'inflazione in uscita oggi. L'indice paneuropeo STOXX 600 ha guadagnato lo 0,4% dopo il calo di oltre il 4% delle ultime due settimane. I rendimenti delle obbligazioni sovrane dell'area dell'euro sono scesi e gli investitori si sono resi conto che i mercati hanno ampiamente prezzato una prospettiva di tassi di interesse più elevati e più a lungo. I dati hanno mostrato che l'inflazione nello Stato più popoloso della Germania, la Renania Settentrionale-Vestfalia, è diminuita in ottobre, mentre l'inflazione spagnola su 12 mesi è rimasta invariata rispetto al mese precedente, al 3,5%. Un'altra serie di dati ha mostrato che l'economia tedesca si è leggermente contratta nel terzo trimestre, poiché la più grande economia europea continua ad essere appesantita dalla debolezza del potere d'acquisto e dall'aumento dei tassi d'interesse. È probabile che l'economia tedesca subisca un'ulteriore contrazione nel semestre invernale, poiché risente dei massicci aumenti dei tassi da parte della BCE e di quasi tutte le banche centrali occidentali. Allo stesso tempo, è improbabile che i consumi si riprendano. Il DAX tedesco ha chiuso in rialzo dello 0,2%. Per la settimana, gli investitori terranno d'occhio gli annunci politici di Giappone, Stati Uniti e Regno Unito. Verranno monitorati anche i dati sull'inflazione in Europa, dopo che la Banca Centrale Europea ha lasciato invariati i tassi di interesse la scorsa settimana. Il settore sanitario è stato il più forte, con un rialzo dell'1,1%, favorito da un aumento di oltre il 2% di Novo Nordisk e Sanofi. La notizia che l'EMA (Agenzia Europea per i Medicinali) non ha trovato prove che due dei farmaci più popolari di Novo Nordisk aumentino il rischio di cancro sembra essere passata un po' inosservata. Sanofi si è ripresa dal crollo di venerdì quando ha annunciato di voler abbandonare il suo obiettivo di profitto per il 2025. I market movers di oggi sono: vendite al dettaglio, produzione industriali e tasso di disoccupazione in Giappone, indice PMI manifatturiero in Cina, decisione sui tassi di interesse da parte della BOJ in Giappone, vendite al dettaglio in Germania, PIL 3° trimestre e CPI (Inflazione) in Italia e in Eurozona, rapporto sulla fiducia dei consumatori elaborato dal Conference Board negli Stati Uniti.
IERI
I mercati asiatici hanno chiuso misti. Nei singoli paesi lo Shanghai composite +0,31%, China A50 +0,42%, Hang Seng ha chiuso a -0,21%, il Nikkei -0,98%, l’Australia -0,76%, Taiwan +0,09%, la Corea del Sud Kospi +0,45%, l’indice Indiano Sensex +0,40%. Il nostro FTSEMib +0,19%, Dax +0,20%, Ftse100 +0,50%, Cac40 +0,42%, Zurigo +0,57%. Il Nasdaq ha chiuso a +1,16%, S&P500 +1,20%, il Russell2000 +0,63%. L’oro ha chiuso a 2.005,60 dollari l’oncia, mentre il petrolio ha scambiato a 82,31$ per il wti e 86,35$ per il brent inglese. Il prezzo del Natural Gas quotato sul mercato di Amsterdam è di € 52,300. Lo spread BTP/BUND ha chiuso a 192,730. L’indice VIX (il termometro dei mercati cioè la volatilità) chiude a 19,75%. Nel periodo pre-covid si attestava tra il 20% e l’11% e sono i due livelli che contraddistinguono la tranquillità dei mercati finanziari.
PRE-APERTURE
I listini dell’Asia si avviano a chiudere negativi con poche eccezioni. Nei singoli paesi lo Shanghai composite -0,07%, China A50 -0,06%, Hang Seng ha chiuso a -1,61%, il Nikkei +0,60%, l’Australia +0,12%, Taiwan -0,92%, la Corea del Sud Kospi -1,41%, l’indice Indiano Sensex -0,36%. Al momento in cui scrivo i mercati europei hanno una previsione di apertura debole mentre l’America è negativa. L’oro si attesta a 2.002,25 dollari l’oncia, mentre il petrolio chiude intorno ai valori di 82,82$ per il greggio e 86,81$ per il brent. Infine il Bitcoin quota 34.336 e l’Ethereum 1.805.
Buona giornata.
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