(19° settimana - anno 2023)
Citazione del giorno:
Daniel Kahneman “Facciamo fatica ad ammettere gli errori perché significa rinunciare alla sicurezza di qualcosa che conosciamo già.”
Le azioni asiatiche sono scese, mentre i futures sulle azioni statunitensi sono saliti e i Treasury hanno mantenuto i guadagni del giorno precedente, mentre gli investitori hanno valutato i segnali di raffreddamento del mercato del lavoro e gli sforzi per riparare i legami tra Washington e Pechino. I titoli tecnologici quotati a Hong Kong sono saliti di oltre l'1% venerdì per poi azzerare tutte le variazioni positive e le blue chip giapponesi sono salite dello 0,8% circa. Le azioni della Cina continentale hanno oscillato, mentre i titoli australiani e sudcoreani hanno registrato piccoli cali. L'avanzata dei titoli tecnologici dell'indice Hang Seng è stata favorita dai guadagni di JD.com, che ha dichiarato che il suo responsabile finanziario assumerà il ruolo di amministratore delegato. Le azioni del gigante dell'e-commerce sono salite del 7%. Questo ha fatto seguito alla migliore sessione degli ultimi tre mesi per i titoli cinesi quotati negli Stati Uniti di giovedì. La geopolitica ha fornito un po' di sostegno al sentiment, dopo che il consigliere per la sicurezza nazionale degli Stati Uniti Jake Sullivan ha incontrato l'alto diplomatico cinese Wang Yi per allentare le crescenti tensioni tra le nazioni. I futures statunitensi sono saliti nelle contrattazioni asiatiche dopo che l'S&P 500 è sceso dello 0,2% in seguito ai dati sull'occupazione e sull'inflazione. Il Nasdaq 100, ha guadagnato lo 0,3% dopo che la società madre di Google, Alphabet Inc., ha presentato i suoi strumenti di intelligenza artificiale. Tuttavia, l'incertezza permane, incoraggiando gli investitori a cercare coperture contro la volatilità. L'amministratore delegato di JPMorgan Jamie Dimon ha detto che "dobbiamo chiudere la crisi delle banche", aggiungendo che le autorità di regolamentazione dovrebbero fare "tutto ciò che è necessario per migliorarla". Gli investitori stanno digerendo la notizia che l'incontro tra il Presidente Joe Biden e il Presidente della Camera Kevin McCarthy, previsto per venerdì, sarà rinviato. Il rinvio riflette i progressi compiuti nelle discussioni a livello di staff, secondo quanto riferito da persone molto vicini al loro entourage. Sarebbe irrazionale per gli Stati Uniti non aumentare il tetto del debito. Si tratta di un gioco politico e non credo che il mercato vi presti davvero attenzione. I dati hanno mostrato che le richieste iniziali di disoccupazione negli Stati Uniti hanno raggiunto il massimo dall'ottobre 2021, mentre i prezzi alla produzione sono aumentati dello 0,2% in aprile, battendo le stime degli economisti per un aumento dello 0,3%. I dati indicano che la campagna di restrizione politica della Federal Reserve potrebbe finalmente avere un effetto sull'inflazione, in quanto la banca centrale si trova in una posizione di equilibrio tra il contenimento dell'aumento dei prezzi e il rischio di un rallentamento dell'economia. Le obbligazioni australiane e neozelandesi sono salite dopo che il rendimento del Tesoro decennale è sceso di sei punti base giovedì. Il dollaro è rimasto piatto, dopo aver registrato il massimo da due mesi a questa parte nella sessione precedente. Il Bitcoin è crollato al livello più basso da marzo. Il Bloomberg Commodity Index è destinato a subire il quarto calo settimanale a causa dei deboli dati economici statunitensi e cinesi, la striscia più lunga da settembre. L'indice di riferimento europeo STOXX 600 è rimasto invariato giovedì, con la frenata della tedesca Bayer e dei titoli del settore energetico che hanno compensato il precedente rialzo sulla base delle speranze di una pausa nella campagna di rialzo dei tassi di interesse della Federal Reserve e dei dati economici statunitensi favorevoli. L'indice paneuropeo STOXX 600 ha chiuso piatto, dopo essere salito dello 0,7% all'inizio della giornata. Una serie di dati recenti sull'inflazione e sul mercato del lavoro negli Stati Uniti ha rafforzato la prova che l'economia più grande del mondo sta perdendo vigore e ha aumentato le speranze di una pausa nei rialzi dei tassi della Fed. Il presidente della Fed Powell vorrà mantenere i tassi a questi livelli fino a quando l'inflazione non sarà scesa a un livello più vicino al suo mandato. Ma non sono sicuro che i mercati abbiano ragione su tutti i tagli dei tassi che sono stati prezzati. Nelle ultime settimane lo STOXX 600 è stato caratterizzato da un'oscillazione, in quanto gli investitori hanno valutato le prospettive delle politiche monetarie statunitensi ed europee, nonché il potenziale di recessione degli Stati Uniti sulla scia dei rialzi aggressivi dei tassi e delle recenti turbolenze bancarie. I consumatori della zona euro hanno aumentato le loro aspettative di inflazione a marzo, anche se il tasso di crescita dei prezzi è sceso e la Banca Centrale Europea (BCE) ha continuato ad alzare i tassi di interesse, secondo un sondaggio della BCE. Il membro del Consiglio direttivo Joachim Nagel ha dichiarato che "non c'è nulla fuori dal tavolo" quando gli è stato chiesto se i tassi di interesse aumenteranno ancora a settembre, mentre il policymaker della BCE Pablo Hernandez de Cos ha osservato che il ciclo di rialzo dei tassi è nella sua fase finale. Tra i principali operatori, Bayer è stato il peggior titolo dello STOXX 600, registrando un calo giornaliero del 7,5% in quasi due anni, dopo aver avvertito che i risultati del 2023 potrebbero attestarsi all'estremità inferiore del suo range di obiettivi, danneggiati dall'inflazione dei costi e dal calo dei prezzi dei diserbanti a base di glifosato. L'energia è stato uno dei settori più colpiti, con un calo dell'1,6%, a causa del calo dei prezzi del petrolio. Nel frattempo, l'indice britannico FTSE 100 è sceso dello 0,1% dopo che la Banca d'Inghilterra ha aumentato il tasso d'interesse di 25 punti base, portandolo al 4,5%, ed è intenzionata a "mantenere la rotta" nella sua battaglia contro le ostinate pressioni sui prezzi. I market movers di oggi sono: PIL 1° trimestre e produzione industriale in Gran Bretagna, indice di fiducia dei consumatori elaborato dall’Università del Michigan negli Stati Uniti.
IERI
I mercati asiatici hanno chiuso in misti. Nei singoli paesi lo Shanghai -0,18%, China A50 +0,09%, Hang Seng -0,35%, il Nikkei ha chiuso a -0,04%, l’Australia -0,13%, Taiwan -0,71%, la Corea del Sud Kospi +0,33%, l’indice Indiano Sensex ha chiuso +0,11%. Il nostro FTSEMib -0,61%, Dax -0,39%, Ftse100 -0,14%, Cac40 +0,28%, Zurigo +0,66%. Il Nasdaq +0,18%, S&P500 -0,17%, il Russell2000 -0,89%. L’oro ha chiuso a 2.020,50 dollari l’oncia, mentre il petrolio ha scambiato a 70,87$ per il wti e 74,98$ per il brent inglese. Il prezzo del Natural Gas quotato sul mercato di Amsterdam è di € 34,805. Lo spread BTP/BUND ha chiuso a 189,270. L’indice VIX (il termometro dei mercati cioè la volatilità) chiude a 16,93%. Nel periodo pre-covid si attestava tra il 20% e l’11% e sono i due livelli che contraddistinguono la tranquillità dei mercati finanziari.
PRE-APERTURE
I listini dell’Asia si avviano a chiudere la settimana negativi ma con qualche eccezione. Nei singoli paesi lo Shanghai -0,61%, China A50 -0,51%, Hang Seng -0,20%, il Nikkei ha chiuso a +0,88%, l’Australia +0,01%, Taiwan +0,16%, la Corea del Sud Kospi -0,88%, l’indice Indiano Sensex ha chiuso -0,20%. Al momento in cui scrivo i mercati europei hanno una previsione di apertura positiva così come l’America. L’oro si attesta a 2.016,90 dollari l’oncia, mentre il petrolio chiude intorno ai valori di 70,60$ per il greggio e 74,61$ per il brent. Infine il Bitcoin quota 26.662 e l’Ethereum 1.766.
Buona giornata e buon fine settimana.
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