Pillole di Mercato

(43° settimana - anno 2023)

Citazione del giorno:

Benjamin Graham: "L’investitore intelligente è colui che compra dai pessimisti e vende agli ottimisti."

I titoli asiatici sono destinati a crollare ai minimi da quasi un anno, mentre i futures statunitensi hanno esteso i ribassi a causa di una serie di scarsi utili societari che hanno inasprito il sentimento. I trader valutari sono stati in allarme dopo che lo yen si è indebolito oltre un livello chiave (150$). L'indice MSCI Asia Pacific è sceso di oltre l'1,5%, con i benchmark della Corea del Sud e del Giappone che hanno perso oltre il 2% ciascuno. I movimenti hanno seguito la debolezza di Wall Street, guidata dalle incerte prospettive di guadagno di Meta Inc. e dai dati deludenti di Alphabet Inc., società madre di Google. I titoli di Hong Kong e della Cina continentale hanno cancellato i guadagni della seduta precedente quando le nuove misure di stimolo hanno rasserenato il sentiment. I rendimenti del Tesoro hanno trattenuto la maggior parte del rialzo di mercoledì in Asia, innescato dalla scarsa domanda per la vendita di titoli quinquennali. Il ritorno al rialzo dei prezzi del petrolio nella sessione precedente ha contribuito a riportare i rendimenti decennali verso il 5%. I rendimenti elevati sono un altro fattore che penalizza gli investimenti nelle aziende tecnologiche. I contratti futures del Nasdaq 100 sono scesi fino all'1,2% nelle contrattazioni asiatiche. Il dollaro si è rafforzato nei confronti delle principali valute, con un indicatore del biglietto verde che è salito verso il massimo di un anno visto all'inizio del mese. Il dollaro australiano è scivolato, in quanto il governatore della banca centrale ha minimizzato i forti dati sull'inflazione. L'aumento dei rendimenti del Tesoro ha spinto lo yen a superare nuovamente i 150 dollari, aumentando il rischio di un intervento da parte delle autorità di Tokyo. Il ministro delle Finanze giapponese, Shunichi Suzuki, ha dichiarato che le autorità stanno osservando le mosse delle valute con un elevato senso di urgenza. Il petrolio si è stabilizzato con il West Texas Intermediate vicino agli 85 dollari al barile, dopo un aumento del 2% nella sessione precedente. Il primo ministro israeliano Benjamin Netanyahu ha dichiarato che la sua nazione sta combattendo una battaglia per la sua stessa esistenza e che si sta preparando un'invasione. Le dichiarazioni hanno riacceso un premio di guerra nel prezzo del petrolio che si era attenuato nelle ultime sedute. Wall Street ha dovuto fare i conti con una serie di utili societari che hanno fatto scendere i titoli mercoledì, in un contesto di maggiore volatilità del Tesoro. I trader hanno anche tenuto d'occhio gli ultimi commenti del presidente Joe Biden, che ha chiesto a Israele di ritardare l'invasione per liberare altri ostaggi detenuti da Hamas. La questione si sposta ora sugli utili, in quanto sono gli utili a guidare i prezzi delle azioni. Una recessione comporterebbe un aumento della disoccupazione, una riduzione della spesa per i consumi, un rallentamento della crescita del prodotto interno lordo e una diminuzione degli utili, il che implica un calo dei prezzi delle azioni. L'oro ha ampliato i guadagni e si è avvicinato a 1.990 dollari l'oncia, beneficiando di un maggiore appetito per i beni rifugio. Le azioni europee sono rimaste ferme mercoledì in un contesto di risultati contrastanti: il crollo delle azioni della società francese di pagamenti Worldline, in seguito a un taglio delle previsioni, è stato compensato dalla spinta di Dassault Systems e dai risultati positivi di Deutsche Bank. L'indice paneuropeo STOXX 600 ha invertito i ribassi iniziali per terminare piatto, con i minatori in testa ai guadagni, in crescita dello 0,9%. I titoli immobiliari, sensibili ai tassi, hanno guidato i ribassi settoriali, con un calo dell'1,9%. Il gruppo francese del lusso Kering è sceso del 3,5% ai minimi dall'inizio del 2020, dopo aver registrato un calo delle vendite del terzo trimestre superiore alle attese, a causa del rallentamento della domanda di abiti e accessori di fascia alta. I risultati negativi hanno trascinato anche le rivali LVMH, Richemont e Pernod Ricard in calo tra lo 0,1% e lo 0,9%. L'Europa ha visto un inizio contrastato della stagione degli utili, con il 54% delle 50 società dello STOXX 600 che hanno comunicato gli utili finora battuti rispetto alle stime, secondo i dati LSEG. Gli analisti si aspettano che gli utili del terzo trimestre calino del 9,7% rispetto all'anno precedente. I recenti segnali di rallentamento dell'attività imprenditoriale nell'area dell'euro e l'impennata dei prezzi dell'energia dovuta alle tensioni in Medio Oriente hanno accentuato i timori di un impatto sugli utili aziendali. Il sentimento in Europa è molto debole al momento. È evidente che la trasmissione della politica monetaria si sta ripercuotendo sull'economia. Gli investitori attendono ora la decisione della Banca Centrale Europea sui tassi d'interesse, prevista per oggi, e i mercati monetari prevedono quasi una pausa nei rialzi dei tassi. Dalla riunione di settembre, i dati hanno indicato un'economia nel migliore dei casi fiacca. Diversi indicatori hanno anche mostrato che l'inflazione si sta moderando, e alcuni responsabili politici della BCE hanno notato i progressi compiuti nella lotta all'inflazione. Di conseguenza, un rialzo dei tassi sembra improbabile. Nel frattempo, i dati hanno mostrato che il morale delle imprese tedesche è migliorato più del previsto nel mese di ottobre. I market movers di oggi sono: decisione sui tassi di interesse da parte della BCE nell’Eurozona, richieste dei sussidi alla disoccupazione, ordinativi di beni durevoli e PIL 3° trimestre negli Stati Uniti.

IERI

I mercati asiatici hanno chiuso quasi tutti in verde. Nei singoli paesi lo Shanghai composite +0,42%, China A50 +0,60%, Hang Seng ha chiuso a +0,85%, il Nikkei +0,84%, l’Australia -0,04%, Taiwan +0,52%, la Corea del Sud Kospi -0,65%, l’indice Indiano Sensex +0,04%. Il nostro FTSEMib -0,52%, Dax +0,08%, Ftse100 +0,33%, Cac40 +0,31%, Zurigo +0,23%. Il Nasdaq ha chiuso a -2,43%, S&P500 -1,43%, il Russell2000 -1,71%. L’oro ha chiuso a 1.994,90 dollari l’oncia, mentre il petrolio ha scambiato a 85,39$ per il wti e 90,13$ per il brent inglese. Il prezzo del Natural Gas quotato sul mercato di Amsterdam è di € 50,800. Lo spread BTP/BUND ha chiuso a 200,230. L’indice VIX (il termometro dei mercati cioè la volatilità) chiude a 20,19%. Nel periodo pre-covid si attestava tra il 20% e l’11% e sono i due livelli che contraddistinguono la tranquillità dei mercati finanziari.

PRE-APERTURE

I listini dell’Asia si avviano a chiudere quasi tutti in verde. Nei singoli paesi lo Shanghai composite +0,42%, China A50 +0,60%, Hang Seng ha chiuso a +0,85%, il Nikkei +0,84%, l’Australia -0,04%, Taiwan +0,52%, la Corea del Sud Kospi -0,65%, l’indice Indiano Sensex +0,04%. Al momento in cui scrivo i mercati europei hanno una previsione di apertura negativa così come l’America. L’oro si attesta a 1.994,50 dollari l’oncia, mentre il petrolio chiude intorno ai valori di 84,60$ per il greggio e 89,28$ per il brent. Infine il Bitcoin quota 34.464 e l’Ethereum 1.792.

Buona giornata.